巴西国家商品供应公司(CONAB)周二发布首次2025/26年度调查报告，预计巴西2025-26年度谷物(含大豆)总产量将达到3.547亿吨，较2024/25年度增长0.8%。2025/26年度巴西大豆产量将达到1.776亿吨，较2024/25年度的1.715亿吨增长3.6个百分点。

PriceSeek评析
大豆，多空评分：-1.5
巴西2025-26年度大豆产量预计增长3.6%，从1.715亿吨增至1.776亿吨。供应增加将导致现货市场供需关系转向宽松，潜在供应过剩可能压低大豆现货价格。基于产量显著增长，预计现货价格承压下行，评分-1.5表示一般利空偏重大影响。
大豆油，多空评分：-1.5
作为大豆的副产品，大豆产量增长3.6%将间接增加大豆油原料供应，降低生产成本。供应预期增加可能促使大豆油现货价格走弱，尤其在全球油脂市场供应充裕背景下。评分-1.5反映一般利空偏重大，源于原料供应扩张导致的价格下行压力。
豆粕，多空评分：-1.5
大豆产量增长3.6%将直接提升豆粕供应，因为豆粕是大豆压榨后的主要产品。供应增加可能导致豆粕现货价格受压下行。期货方面，大连商品交易所豆粕合约（如2601收盘价2917元/吨，微涨2元）近期表现平稳，但巴西增产预期将增加远期供应，结合持仓量变化（如2601合约持仓量减少21846手），市场可能转向看空，未来期货价格面临下行风险。评分-1.5表示一般利空偏重大影响。