9月国内液氨延续了上个月跌势，跌幅明显放缓，逐渐企稳为主。据生意社商品行情分析系统，山东地区液氨3月跌幅在1.31%。截止月底，山东地区液氨主流价格在2150-2300元/吨。

企业排产增加 市场库存高企

供应面来看，供需结构延续过剩局面，进入9月，开工率继续提升，此前检修企业陆续复工，叠加转氨量增加。企业库存压力高企，为减轻压力，工厂价格跌多涨少。再则，进口量仍存在压力，国外低价货源冲击国内市场。供应处于过剩局面。中旬以后虽然厂家受临检，排产下降影响而价格调升，但月末，随着部分装置恢复运行，价格陆续再次回归下行轨道。总体来看，月内氨价跌幅在50-100元/吨区间。需求端来看，旺季不旺特征明显，下游产品尿素、复合肥等行业支撑不足，工业需求维持刚需，波动不大。下游疲软导致供需矛盾进一步加剧。

产业链降温 上下游疲软为主

从液氨产业链图来看，液氨上下游环境表现较弱，上游天然气延续弱势，月内跌幅在2.06%。尤其是下游领域仍普遍偏冷，跌多涨少，跌幅重，涨幅小。尤其是尿素仍不温不火，据监测，9月尿素跌幅高达5.05%。这主要表现在下游需求偏弱，农业淡季，目前复合肥开工提升不及市场预期。工业需求领域终端开工也呈现下行趋势。市场普遍刚需为主，需求端制约了氨市走出低迷。

后市预测：

生意社分析师认为，供应端来看，未来市场供需压力仍在，装置有开有停，影响趋于弱化。企业挺价心态或体现，后期下跌空间或受压缩。另外，后期可能转氨企业增加，氨量有提升趋势。10月供需压力仍不可小觑。

需求端来看，短期内，需求保持稳定，后期预期或偏弱，一方面农用旺季集采分散，市场缺乏炒作情绪，导致交投清淡。另外，工业需求保持刚需为主，总体来看，后期液氨下游或继续拖累其价格回升。

综合考虑，近期液氨价格短期会在低位徘徊，后期供需博弈下，液氨或仍难以摆脱弱势震荡格局。后期需要关注厂家装置开工消息。