据生意社商品行情分析系统显示：一季度，利空主导，饲料原料行情反弹乏力，饲料指数整体走低，整体振荡下跌超6%。3月31日饲料原料为988点，与昨日持平，较周期内最高点1357点（2022-11-10）下降了27.19%，较2016年04月10日最低点747点上涨了32.26%。(注：周期指2014-03-01至今)

据生意社价格监测，2024年01季饲料原料价格涨跌榜中上涨的商品共1种，下跌的商品共4种，涨跌为0的商品共0种。上涨的主要商品有：DDGS(1.98%)；下跌的主要商品有：豆粕(-12.01%)、菜籽粕(-8.47%)、玉米(-6.49%)。

本季均涨跌幅为-6.11%。

一季度，终端饲料厂家备货行情陆续结束，需求大幅回落。1-2月，饲料原料行情全面下跌，3月陆续迎来好转，由于前期跌幅较大，后期反弹乏力。除DDGS产品上涨之外，玉米豆粕菜籽粕小麦均下跌，饲料原料板块整体振荡下跌为主。其中，豆粕领跌，跌幅超12%；菜籽粕次之，跌幅超8%；玉米和小麦跌幅均超5%，DDGS独涨，涨幅1.98%。

下面我们具体分析一下一季度饲料原料品种涨跌的主要原因。

DDGS：一季度，国产DDGS行情回暖，振荡上涨，涨幅接近2%。1月开始，终端饲料需求转淡，品豆粕行情下滑，多重利空因素打压，国产DDGS行情纷纷下行，行情走跌，跌幅超10%。2月， 国产DDGS行情相对平稳，月底，终端饲料需求有所好转，国产DDGS行情陆续迎来涨情。3月以后，终端刚性需求支撑，酒精厂纷纷提价，替代品豆粕行情上涨，多重利多支撑，国产DDGS行情大涨，市场均价涨至2100元/吨左右，整体涨幅超13%。

豆粕：一季度豆粕行情振荡下行，跌幅超12%。元旦过后，进口大豆陆续到港，港口大豆库存居高不下，处于750万吨高位。外盘利空主导，豆粕期货行情走弱。加上终端饲料需求转淡，豆粕现货行情跌跌不休。春节前后，利空仍在，豆粕行情继续弱势下跌。豆粕连跌两个月，跌幅超16%。3月，进口大豆到港量下滑，豆粕库存低位，利多支撑，豆粕行情振荡上涨超半个月，涨幅超12%，月末，行情有所回调，3月豆粕冲高回落，整体上涨超5%。

菜籽粕：一季度菜籽粕行情反弹乏力，下跌超8%。1月，进口新季菜籽陆续到港，菜籽油厂家开机率提升，菜粕供应增加。终端水产养殖处于需求淡季，菜粕行情不断下跌。进入2月，菜籽粕行情继续下滑，连跌两个月，跌幅超11%。3月以后，终端水产饲料需求回暖，替代品豆粕行情不断上涨，利多支撑，菜籽粕行情迎来大涨行情，振荡上涨超半个月，涨幅接近8%。月末，替代品豆粕行情大跌，终端需求下滑，菜籽粕行情跳水，跌幅超4%。

玉米：一季度玉米行情打滑梯，弱势下跌，跌幅超6%。1月开始，国内玉米到货量增加，市场供应宽松，价格持续弱势下跌，跌幅接近6%。进入2月，港口及深加工企业小幅提价补库带动国内玉米市场价格止跌小幅回升。3月以后，随着气温逐渐回升，产区趴地粮上市进程加快，存粮贸易商出库意愿持续增加，国内玉米市场供应持续回升，深加工企业玉米库存得到有效补充后，下调玉米收购价格，2-3月，玉米行情弱势振荡为主，整体下跌不足1%。

小麦：一季度小麦行情涨跌互现，整体下跌超5%。1月，拍卖重启，临储小麦以及储备小麦出库，供应增加，面粉需求整体稳定，企业完成收购后下调小麦价格，行情持续弱势下行。春节过后，贸易逐步恢复，寒潮来袭，多地突发降雪及降温，供应偏紧，厂家持续提价补库，小麦价格全面回升，涨幅接近3%。3月，气温逐渐回升，小麦储存难度增加，存粮贸易主体出库量上升，终端面粉传统需求淡季到来，小麦价格承压回落，整体下跌接近3%。

生意社农产品分析师李冰认为：一季度饲料原料整体大幅下跌的原因主要是1-2月原料供应宽松，终端需求不佳。3月以后，终端饲料需求陆续恢复，饲料原料行情整体有所回升，反弹幅度不及下跌幅度，振荡下跌为主。

二季度，需求面：水产饲料养殖进入旺季，终端饲料刚性需求增加，加上饲料厂自身库存低位，饲料原料采购量陆续回升。需求方面依旧利多为主。供应面：南美大豆陆续上市，进口玉米大豆到港量增多，原料供应压力仍在。期货面：南美大豆收割季，美豆后续进入播种期，外盘期货行情仍将受到天气题材制约，仍有上涨空间。多空交织，二季度饲料原料板块或将迎来上涨行情，涨势可期，