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生意社:供需面利空 矿价有下跌预期
2024-01-06 12:18:54 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(12.30-1.6,下同)铁矿价格先涨后跌,窄幅震荡运行。截至6日,生意社铁矿价格指数为1070.22,环比上涨1.54%,具体如上图。本周铁矿价格震荡上行,整体偏强运行,其主要原因是假期补库需求有所释放,叠加期货价格趋强运行,支撑矿价,投机商交易较为活跃,所以假期过后,矿价小幅上涨。但是不断上行的生产成本,压缩钢厂利润空间;本周铁矿基本面依然维持供强需弱局面,随着前期开工缩减,本周钢厂利润情况开始止降,钢厂开工积极性较差,铁水产量继续下降,基本由铁矿期货价格拉涨,投机商跟涨积极性,从而带动港口现货价格上行,所以本周铁矿价格先涨后跌。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至1月5日,全国45个港口进口铁矿库存为12244.75万吨,环比增加253.02万吨;日均疏港量为298.14万吨,周环比增加7.14万吨;在港船舶数135条,与上周相比增加12条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9785.83万吨,周环比增加258.88吨。本周因为假期后港口恢复正常运转,疏港量好转,不过海外发运回增,中国到港量回升,叠加钢厂利润亏损后生产积极性下降,钢厂假期后维持现有生产情况,因此下周港口库存预计继续增长,本周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至1月1日,本周全球铁矿石发运总量3347.6万吨,环比减少182.2万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2757.4万吨,环比减少123.8万吨。澳洲发运量1811.9万吨,环比减少210.2万吨,其中澳洲发往中国的量1565.4万吨,环比减少165.8万吨。巴西发运量945.5万吨,环比增加86.4万吨。上周澳洲、巴西发运周期行变化,海外发运正常运行,主要在于现阶段矿价高位运行,矿商发货积极性较高,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,铁矿发运量或小幅回升,预计下周铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面,截至1月5日,钢厂高炉开工率75.63%,环比上升0.44%;高炉炼铁产能利用率81.59%,环比下降1.16%;钢厂盈利率30.3%,环比上升2.16%;日均铁水产量218.17万吨,环比减少3.11万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为266.13万吨,环比减少3.54万吨。本周钢厂钢厂开工情况止降,开工积极性仍旧趋弱。本周钢厂利润情况止降,钢厂检修结束后正常复产,但整体开工积极性趋弱,特别是现阶段原料价格不断上行,挤压钢厂利润。而经过上周的节前采购补库后,后续钢厂采购操作会有所减少,特别是矿价高位运行,扩大开工会造成钢厂亏损运行,铁矿需求预减,预计下周铁矿需求释放小幅缩减。

废钢方面,本周废钢价格震荡上行、偏强运行为主。本周主要是铁矿价格大幅上涨,也带动废钢价格也有所上行;现阶段钢厂利润情况低位,主要因为高位的矿价使得高炉生产成本较高,所以会适当刺激了钢厂电炉生产需求。现阶段钢厂利润情况不佳,开工积极性转弱,在铁矿生产成本上行后,所以钢厂会适当考虑增加电炉开工情况,本周主要是因为黑色系行情波动,部分地区废钢价格有所调整,预计下周废钢市场大概率趋强运行。

综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂利润开始止降,短期内生产积极性仍旧趋弱,假期过后补库需求会有所放缓;而供应端本周海外发运周期性变化,港口库存维持累库趋势,海外发运积极,供应整体上偏宽松,铁矿供需基本面仍维持供强需弱局面。下游钢材成交尚可,不过终端采购谨慎多观望。本周主要受期货市场行情活跃带动,贸易商挺价积极,拉动港口现货上行,预计下周铁矿或先涨后跌、窄幅震荡为主,后期要关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。

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