镍&不锈钢：★☆☆(不锈钢上方空间有限，镍价逢高沽空)

隔夜镍价走弱，主力2402合约收于127110元/吨，跌幅0.77%。近期不锈钢价格偏强运行，对镍价存支撑。上周国内不锈钢库存延续降库，但降库集中在200系，300系仅微降。此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或难以延续降库。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。镍供应过剩趋势不变，全球纯镍供应过剩量扩大，海内外库存累库幅度扩大。镍价预计仍维持下跌趋势，亦建议逢高建立空单。

氧化铝：★☆☆(供应暂偏紧，氧化铝期货高位震荡)

氧化铝期货夜盘震荡调整，市场活跃度仍较高，持续回升，价格小幅收高。主力2402合约收于3586元/吨。早间现货市场成交量仍不多，贸易商表现相对活跃，但下游电解铝多表现谨慎。现货报价继续上调，普遍上调至3250元/吨以上。河南、山西铝土矿供应仍较明显，不过也不乏氧化铝企业接高价矿以满足生产，利润大幅上升刺激提产及超产意愿。而前期受环保影响的焙烧产线陆续恢复生产，产量也将快速回补，有利于缓解氧化铝供应紧张局势。总体看，短期供应仍偏紧，但尚未出现明显短缺的情况。在无进一步减产的情况下，氧化铝价格缺乏持续大涨的动力，后期如产量进一步回升，期货铝价有望回归合理水平。短线建议谨慎操作。

锡：★☆☆(宏观面有预期，锡价暂维持震荡走势)

美联储会议纪要打击3月降息，美元指数继续走强，隔夜外盘金属多少走跌，锡价则小幅反弹，LME三月期锡价收涨0.32%至25240美元/吨。国内夜盘同样震荡反弹，主力2402会议收高于212410元/吨。早间现货市场无明显起色，下游接货情况依旧清淡，持货商少量成交，冶炼厂维持挺价状态。现货升水小幅走弱。当前供应总体平稳，国内冶炼厂运行无明显增减，进口量总体变化也不大。而消费维持低迷状态，随着春节临近有走弱的可能。锡锭显性库存回升至相对高位对价格有明显压力，且海外市场消费同样较弱。短期锡价或偏弱震荡为主，不过大幅下跌的可能性不大，因美元指数总体趋弱，而中期矿端供应仍存不确定性。短线建议区间操作。