9月锌价延续8月涨势　

据生意社商品行情分析系统，截止9月28日锌价21910元/吨，较9月1日锌价21364元/吨上涨，涨幅%；较8月17日锌价19946元/吨震荡上涨，涨幅9.85%。金九银十来临，自8月下旬以来锌价大幅上涨，9月锌价延续涨势震荡上涨，但金九成色不足，锌价涨势放缓，下旬锌价震荡盘整。

锌市进口数据统计　

据海关总署数据显示，中国8月精炼锌进口量为29250.41吨，环比下降61.91%，同比大幅增加828.76%。此前因锌市内强外弱，进口窗口打开，国内精炼锌进口量2季度以来连连攀升，并于7月份达到7.68万吨，创下19年4月以来的最高月度记录，进口锌持续冲击国内市场，不过8月进口窗口基本关闭，精炼锌进口量明显回落。精炼锌进口量增长，说明中国市场人气改善，中国市场信心重拾乐观，而8月精炼锌进口量明显回落，“金九银十”成色不足，后市锌市利好支撑不足。

8月经济数据迎来边际改善　

在一揽子稳增长政策刺激之下，8月经济数据迎来了边际改善，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较上月提高2.1个百分点，市场预期3.5%；规模以上工业增加值同比增长4.5%，较上月提高0.8个百分点，市场预期4.2%。商品零售增速明显提高，居民消费信心有所增强。商品零售额8月同比增长3.7%，较上月提高2.7个百分点。促销政策以及车展等活动提振汽车需求，汽车零售额同比增长1.1%（前值-1.5%）。房屋竣工加快带动地产后周期消费改善，家具类同比增长4.8%（前值0.1%）、家用电器和音响器材类同比下滑2.9%（前值-5.5%）。政策刺激下，宏观经济增长，锌市需求回暖，对锌市利好。

国际市场经济数据　

美联储鹰派发言提振美元指数创年内新高，十年期美债收益率连创新高，有色金属承压，锌价下跌压力仍存；美国劳工部数据显示，美国9月16日当周初请失业金人数经季节调整后减少2万人，美国劳动力市场仍然具有韧性，美联储大幅上调2023年的GDP增速预期，上调2024年的GDP预期。美国经济数据利好，锌市行情利好。

标普IHS Markit数据显示，9月欧元区PMI初值为47.1，制造业PMI43.4不及预期，服务业PMI48.4好于预期，三项数据均处于收缩区间，其中制造业PMI已经连续15个月低于荣枯线。其中，德国9月综合PMI初值46.2，制造业PMI39.8，略高于前值39.1；法国9月综合PMI初值43.5，制造业PMI43.6，服务业PMI43.9，两项数据均大幅不及预期。欧元区两大增长支柱德国、法国是欧元区经济活动下滑的主要驱动因素。虽然德国的衰退有所缓解，但法国的衰退却在加剧。欧元区经济下滑，有色金属行情利空，锌价下跌压力加大。

锌市供需行情　

供给方面，锌精矿供应偏宽松，锌精矿加工费小幅下跌，冶炼厂利润偏高，锌锭供给增加，叠加锌锭进口窗口打开，锌市供给增多；需求方面，城中村改造，以及双节备货，刺激锌市需求，基建及家电消费走强，但房地产市场拖累锌市消费，政策刺激实际效果未见明显显现，成品库累积倒逼镀锌管企业开工率下滑，锌市需求增速落后于供给，产能过剩趋势难以扭转。总体锌市供过于求，锌市利空仍存。

后市预测

生意社数据分析师认为：宏观经济回暖不及预期，金九成色不足，锌市利好支撑加大，国内供需预期双增，但供给增速快于需求增速，锌市供过于求。综合来说，宏观利好支撑不足，供需双增但供过于求，锌价涨跌难定，预期后市锌价窄幅盘整。

相关的上市公司：中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。