8月以来，铁矿行情先震荡下跌，随后开始反弹，临近月底又下跌，据生意社铁矿追踪价格显示，截至31日生意社铁矿价格指数为916.89，环比上涨3.29%，其中，在31日达到月内高点96.89，在15日达到月内最低点为845，最高点与最低点相差幅度达到8.51%，具体如上图。

回顾铁矿8月行情，铁矿价格先跌后涨，整体呈窄幅震荡走势， 生意社数据师认为：其一先是月初公布的宏观数据较弱导致市场观望情绪转浓，钢材交投走弱，钢材负反馈影响铁矿价格也小幅下调；到了月中，唐山限产解除，钢厂全面复工后采购需求释放，而钢厂厂内铁矿库存低位补库需求释放，叠加港口库存去库，市场交投好转，拉涨铁矿石价格；与此同时，海外发运以及港口到港量下降，钢厂方面仍有意维持现有生产规模，供减需增下矿价上涨，期货市场情绪好转，现货商跟涨积极，矿价也频繁拉涨。

其二钢厂利润变化。到了8月中下旬，铁矿石价格反弹上行，而焦炭价格提降失败，高位的生产成本开始挤压钢厂利润空间，而钢厂为了维持利润情况，适当限产有意控制自身库存，采购放缓；与此同时，在经过前两周的需求释放后，下游钢材成交情况有所缩减，也进一步打击钢厂生产积极性。现货市场成交放缓，使得市场炒 作情绪有所冷却，加上期货价格走低，期现共振影响下，现货矿价再度下跌；8月下旬，本月铁矿港口库存去库化进程较好，而钢厂利润情况尚可，铁水产量维持高位，铁矿需求有所缩减但仍是稳步释放，加上港口库存去库持续，矿价窄幅震荡。

分析完8月矿价波动的原因后，来预测下9月矿价：

库存方面，截至28日，全国45个港口进口铁矿库存为12032.48万吨，月环比下降419.48万吨；日均疏港量为328.19万吨，月环比增加14.46万吨；在港船舶数102条，周环比减少11条。8月以来铁矿港口库存情况如上图；整个8月中，由于钢厂高位开工持续，叠加钢厂自身铁矿库存量低位，所以唐山限产结束后铁矿补库需求小幅集中释放，而后钢厂利润缩减，有意持续现有开工规模，多以消耗自身库存为主，但采购需求仍在持续释放，港口库存维持去库化趋势。钢开工高位运行，而海外发运周期变化，港口库存维持在年内低点，不过钢厂利润缩减，短期内钢厂采购需求会有所缩减，后期港口库存有止降预期。

供应方面，截至28日，全球铁矿石发运总量3289.1万吨，环比增加32.1万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2727万吨，环比增加59.5万吨；澳洲发运量1816万吨，环比减少23.3万吨；其中澳洲发往中国的量1521万吨，环比减少27.2万吨；巴西发运量911.1万吨，环比增加82.8万吨。8月铁矿海外发运季节性变化，主要在于澳巴发运量有所降低，不过随着铁矿价格高位运行，矿企发货意愿积极，预计9月铁矿供应维持宽松状况运行。

需求方面，从上述钢厂开工、利润以及铁水产量对比图来看，8月钢厂利润情况尚可，开工情况高位运行，铁矿需求持续释放。唐山限产结束后，日均铁水产量上升到年内高点水平；不过钢厂利润有所缩减，短期钢厂会有减产检修操作，利空铁矿需求，具体情况需关注后期钢厂利润变化以及相关政策消息。

市场方面，8月钢材市场行情一般，下游钢材需求无大幅释放但保持一定韧性，市场观望情绪居多。期货方面，8月有利好地产的金融政策落地，多数资金仍看好国内钢材的需求释放，投机情绪看多居多，期货行情偏强运行概率较大，市场整体对短期看法偏多。

废钢方面，8月以来，废钢价格小幅下跌，偏弱运行。8月钢厂全面开工维持高位，加上部分贸易商看好废钢行情，有囤货操作，商家挺价，废钢价格坚挺。现阶段钢厂维持现有开工规模，而铁矿价格趋高，钢厂会适当增加废钢使用占比。而废钢资源相对紧缺，利好废钢价格，不过钢厂炼钢主流原料还是铁矿石，废钢价格低位对于铁矿需求会有一点影响，但程度不大。

综上所述，生意社数据师认为，9月铁矿供强需增基本面会转为供稳需减趋势，钢厂利润尚可，愿意维持现有生产规模。虽然限产结束，铁水产量上行，但上涨的矿价也挤压钢厂利润，反而导致铁矿需求会开始缩减；铁矿海外发运偏宽松，8月铁矿港口库存或止降累库，基本面不利于铁矿价格上行。综合来看，9月铁矿需求会有所缩减，预计9月初铁矿先涨后跌，窄幅震荡运行。