铜：★☆☆(国内经济走弱预期压制，铜价偏弱运行)

隔夜铜价震荡运行，主力2307合约收于64770元/吨，跌幅0.14%。昨日工业品普跌，市场对国内经济走弱悲观情绪蔓延。从铜基本面来看，虽然二季度国内铜消费环比走弱，但在新能源领域高增速的带动下，国内铜消费仍有韧性。铜价下跌后，下游消费受到提振，上周国内精铜杆企业周度开工率回升4.33个百分点至79.99%，创年内高位；铜价下跌后废铜不具备价格优势，精铜替代了部分废铜消费，近两周铜库存加速去库，上周上期所铜库存下降1.58万吨至10.2万吨；目前国内铜库存已处于较低位置，铜价下方存支撑。预计短期在市场悲情情绪下，铜价震荡偏弱运行，但预计下方空间有限。

镍：★☆☆(低库存短期或对镍价造成扰动)

隔夜镍价震荡运行，主力2307合约收于161720元/吨，涨幅0.35%。昨日金川镍报价下降800至11000，俄镍回升500至7500。据Mysteel统计4月国内电解镍产量环比增加4.15%，同比增加47.92%至17685吨；二季度仍新增产能投产，预计5月国内电解镍产量为18930吨，环比上涨7.04%。中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。上周上期所镍库存下降829至908吨，国内镍库存又降至低位，短期或对镍价形成一定支撑。但随着国内新增精炼镍项目产量持续释放，下半年电解镍或开启累库，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。

工业硅：★☆☆(期现宽幅下行，成本支撑走弱；短线空单持有，长线空单布置)

周一工业硅主力08合约收盘12880，幅度-3.38%，跌450，单日减仓663手。现货期货同时宽幅下行，市场看空氛围浓，下游买涨不买跌，成交偏弱。行业产能根据亏损程度不同，互有启停，整体供给依然偏宽松。多晶硅价格弱稳，硅料成交一边，但新产能陆续投放，预计行业对工业硅需求稳定增长；有机硅行业亏损状态持续，需求持续疲软，库存压力下，企业继续减产降负，开工率持续下降；新能源汽车政策利好频出，或影响企业排产，但仍需观察执行情况。工业硅行业继续累库，行业库存去化能力偏弱。行业成本支撑走弱，供给增加预期强，基本面趋宽松，盘面或继续弱势震荡，短线建议空单持有；三季度西南水电预期向好，长线空单布置。