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生意社:收储传言提振胶价 但后市趋势性上涨仍未可见
2023-05-15 18:19:20 来源:生意社

图1:2023年5月上半月天然橡胶行情走势图

近期关于橡胶收储的猜测推动天然橡胶行情上行,沪胶再次过12000点,5月15日09合约位于12300元/吨附近。生意社商品行情分析系统监测显示,5月1日我国天然橡胶华东市场国产全乳胶主报11490元/吨左右,5月15日主报11880元/吨左右,半月涨幅3.39%。实际上,上半月天胶经历了先小幅下跌后急速上调再小跌又急涨的连续震荡走势,其中,半月最高价位即为15日的11880元/吨,最低位为5月5日的11378元/吨,半月最大振幅4.41%。天胶阶段性行情较前期有所提升,但综合看,天然橡胶尚难有真正的趋势性上涨行情。

天然橡胶行情阶段性主要影响因素:

一、市场传言橡胶收储 消息提振胶价

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图2:2023年5月收储消息至今天胶行情走势

5月8日,市场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶,当日天胶价格应声上涨,生意社监测国产全乳胶华东市场主流报价单日上涨2.62%;近一周以来,收储消息持续影响,但橡胶下游支撑不利,中间震荡调整,至5月15日,在收储消息的基础上,叠加产区降雨,市场氛围再次提升,当日沪胶突破12300元/吨,国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。

二、供应压力持续 累库超2020年同期

供应方面,首先看新胶产出情况。据了解,目前越南物候较好、割胶正常,遭受高温干旱的泰国东北部开割,新胶总产出不多。受台风穆查影响,中南半岛及云南产胶区均出现了强降雨,对高温导致的干旱有一定缓解作用,但降雨的几日割胶暂停。随着近期降雨增多,干旱情况暂有一定缓解,接下来关注云南地区天然橡胶新叶生长情况。总体看,天胶新胶产出预期总体还较正常,供应压力续增。

其次看进口胶量及港口库存量情况。

种类
4月进口(万吨)
同比(%)
1-4月进口(万吨)
同比(%)
天胶及合成胶(含胶乳) 70.18 30.8 276 15.1

表1:2023年1-4月中国橡胶进口量统计表

日期
保税区库存量(万吨)
一般贸易库存量(万吨)
当地库存总量(万吨)
2023年4月9日 11.3 55.3 66.6
2023年4月16日 11.1 56.7 67.8
2023年4月23日 11.2 59.1 70.3
2023年5月11日 20.1 68.02 88.12

表2:截至5月11日青岛天然橡胶库存情况统计表

表1数据显示,2023年1-4月我国橡胶进口量持续增加,同比大幅增加,下游消耗速度迟缓,港口库存持续累加。表2库存数据显示,青岛保税区库存、一般贸易库存的天然橡胶库存继续累库,供应压力对胶价的压力持续存在。其中,5月11日青岛港口天胶库存已达88.12万吨,已超2020年青岛港口库存的最高值85.69万吨,库存压力达新高。

三、开工率环比下滑 下游需求不强

数据显示,自2月以来,我国轮胎企业的开工率一直维持在7成以上,但4月中下旬将至5-6成。五一假期归来之后有所上升,全钢胎回升至7成、但半钢胎仍在6成附近。下游订单支撑不利,对天然橡胶行情的需求支撑并不牢固。

图3:2023年3-5月山东橡胶(样本)轮胎企业开工率涨跌走势图

四、汽车产销和重卡销售环比下降 需求支撑减弱

从近期汽车产销和重卡销售数据看,下游需求支持减弱:据中国汽车工业协会公布的最新产销数据,4月份,汽车产销量分别达到213.3万辆和215.9万辆,环比分别下降17.5%和11.9%。其中,2023年4月份,我国重卡市场大约销售8万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比下滑31%。

后市预测

关于后市,收储是否成真尚未有确切消息,沪胶12000的点位已达到,现货胶随盘上涨情况下,市场氛围略有提升,预计短期会有偏强 震荡。综合新胶产出、进口及库存量、轮胎企业开工率、汽车及重卡销售情况,供多需少,供应量持续增加,奈何下游需求支撑薄弱,天然橡胶尚未有真正的趋势性上涨。

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