沥青：★☆☆(跟随成本变化)

本周一中石化山东齐鲁下调80元/吨，青岛下调50元/吨，华东价格持稳。上周厂库去库社会库小幅累库，原油价格回调，盘面跟随原油小幅回调，基差走强，裂解价差区间震荡。山东地区，炼厂整体开工较为稳定，执行合同出货，库存处于相对低位。下游终端需求表现不温不火，业者按需采购为主；华东地区，区内炼厂稳定生产，整体供应变动不大，终端需求略显平淡，炼厂执行合同出货为主，业者多刚需采购。4月排产继续增加，环比增约25万吨左右。短期盘面跟随成本端变化，略强于原油。

燃料油：★☆☆(高硫有支撑，低硫未来宽松)

夜盘FU09合约收3053元，跌86元/吨，外盘现货贴水高位；LU08收3907元，跌79元/吨。高硫燃油：供应端，OPEC+自愿减产、俄罗斯延长减产50万桶/日、美国计划收储(秋季，大概率酸油)，酸油供应下降；需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性，但较前期大幅走弱，炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计小幅支撑；逐渐进入夏季发电旺季，高硫燃烧需求增加；中期来看，随着供应端边际下降以及季节性发电等需求的提升(中东自愿减产下，新增炼厂酸油投料以及发电的共振)，裂解价差有小幅增长空间(380-Brent目标-10美元/桶以上)。低硫燃油：供应端，前期Al—Zour检修(恢复中)、汽柴原料分流，暂有支撑，但未来预期宽松；需求端，集装箱与干散货在运船舶量维持高位，航速低位小幅回升，油轮在运船舶量维持高位，航速增加，综合来看海运需求略有好转；低硫燃油估值处于中低位，短期成品油有分流，但随着汽柴走弱，对低硫支撑减弱，长期来看，随着供应端的增加，低硫裂解价差预计维持中低位。套利方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，高硫裂解价差多单持有；单边方面，原油供应增量有限而需求有提升预期，但宏观仍有压力，Brent参考区间80-90美元。

PTA：★☆☆(氛围偏空，短期弱势调整为主)

上一交易日，PTA现货市场商谈一般，现货基差区域分化，个别主流供应商有递盘但无成交。聚酯工厂递盘意向偏低，多观望。本周主港货在05+40~60附近有成交，上海方向偏低端，价格成交区间在6175~6230附近。5月上在05+40有成交，5月中在05+20~30或者09+450有成交。主港主流货源基差在05+50。成本方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1111美元/吨，PTA即期现货加工费430元/吨左右。装置方面，无较大变化。需求端聚酯开工87.4%，继续小幅下滑，织造负荷提小幅下滑至62%，终端需求偏弱。综合来看，短期在偏高估值、弱需求以及原油下跌的压力下，PTA向下调整五一前后偏弱震荡调整为主，盘面贴水格局下有一定支撑。待下游利空因素兑现及估值回落后，对9月合约仍旧看好为主，主要是基于潜在的检修利多以及需求的季节性恢复。

短纤：★☆☆(供需矛盾不突出，跟随成本)

上一交易日，直纺涤短工厂报价多维稳，现货早盘优惠缩小，尤其期现方面。在期货反弹带动下，下游集中节前补仓，工厂产销好转，部分高价在100-200%，平均产销98%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨，福建主流7500-7600元/吨附近，山东、河北主流7450-7600元/吨送到。供给端，因减产进一步增加，短纤负荷下滑至74.5%。需求端，原料下跌，涤纱跟跌，销售低迷。短纤工厂库存平稳，仓单压力较大。估值方面，短纤现货亏损持续，估值偏低。总体来看，短纤供需驱动偏弱，低估值下减产支撑较强。

甲醇：★☆☆(甲醇市场中期预期偏差)

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工下降，宝丰新装置开始投放。受天气和进口政策等因素影响，近期港口到港略降，中期进口预期仍高。烯烃方面短期沿海部分装置负荷暂稳，南京诚志一期等装置投料重启。近期传统下游开工尚可。近期港口库存上升。短期基本面略有改善，中期预期仍偏差，价格预期偏弱。