一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，本周镍价先下跌后上涨。截止4月7日，现货镍报价185766.67元/吨，较周初上涨0.62%，同比下跌15.79%。

　　镍周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价4涨7跌，近期镍价小幅反弹。

　　镍产业链

　　LME镍库存

　　宏观方面，海外经济数据总体暗淡，特别是与美国就要有关的数据回落显著，此前美国制造业数据持续压低，近期非制造业PMI也开始回落逼近荣枯线。市场对近期数据解读为衰退概率抬升，仅等待周五非农印证。

　　供应方面：3月1日，俄罗斯最大镍生产商诺里尔斯克镍公司，传出将以人民币计价的方式向中国出售镍，现货价格定价采用上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格，采用人民币计价，可以帮助多国更快更好的向中国进行镍资源出口；国内镍铁供应面临过剩局面，部分纯镍进口被国产新增产能及电积镍替代，印尼镍生铁新增产线持续投产运营，而需求较为有限，供强需弱下过剩预期较为强烈，3月国内精练镍产量环比走高。

　　需求方面：近期不锈钢厂集中减产继续施 压，原料镍铁价格持续下行，不锈钢价格持续弱势令市场悲观情绪浓厚；23年年初以来新能源车市场销量偏淡，电池级硫酸镍价格承压。

　　消息面，LME宣布推出全面计划以重振镍合约，并考虑推出专注于亚洲市场的新镍合约以改善流动性，以加强和巩固市场。4月4日，上期所发布了调整铜等品种交易保证金比例、涨跌停板幅度的公告，进一步降低企业风险管理成本。菲律宾政府考虑对镍矿石出口征税尚未落地。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。

　　综上所述，镍整体基本面偏弱，国内精炼镍产量稳中有增，需求尚未回暖，刚需逢低入市补库，高价抑制成交。精炼镍内外库存去化，对镍价形成支撑。预计镍价短期仍低位震荡走势为主。