螺纹热卷：★☆☆(供过于求矛盾加剧，盘面延续下跌)

进入4月长流程钢厂尚有盈利高铁水持续，成材供给端压力趋增，尤其是热卷产量增速迅猛。螺纹受电炉利润下滑减量影响，产量变化不大。不过从需求端看螺纹要明显弱于热卷，经历了长时间的阴雨天气，工地需求下滑明显，同时北方和西南地区本身库存压力就偏大。昨日钢谷数据较弱，今日盘面将承压。炉料方面焦化厂利润好转，铁矿石受到政策关注，支撑力度有限，容易出现负反馈，黑色走势偏空为主。

铁矿石：★☆☆(盘面负反馈先行，短线震荡偏弱)

昨日有关部门发布近期针对铁矿石市场价格波动的会议纪要，证实了前期传言，本次会议主要围绕期货市场参与机构及个人行为约束，短期对价格形成压力。同时基本面上近期钢厂库存一般，去库驱动主要来自高铁水支撑，而随着旺季进入中后段，需求或有逐步走弱风险，当前高铁水或有较大减产概率，盘面负反馈先行试探，预计短线震荡偏弱。

焦炭：★☆☆(成材需求疲软，现货仍有下行预期，盘面弱势延续)

周二盘面维持大幅下行，钢厂首轮提降基本落地，现货仍有续跌预期，市场继续向后交易需求触顶回落与淡季的坍塌，盘面反应接近3轮的下跌幅度。整体看供需预计双增仍偏平衡，不过周三成材需求数据疲软，环比回落，当前铁水生产强度或给予钢价压力，焦炭现货仍面临负反馈风险。中线来看不论近期表需反弹与否，淡季与下半年除非下游需求超预期，现货暂无流畅的反弹逻辑，这也是盘面跳过反弹逻辑的底气。短线现货预计稳中偏弱运行，盘面近月续跌幅度或放缓，负反馈逻辑远月维持空配下方仍有较大空间不过贴水略高或需等待现货共振，空单底仓建议继续持有，重点关注终端需求是否有超预期表现与海外宏观风险变化。

焦煤：★☆☆(终端需求疲软，现货仍有下行空间，盘面弱势延续)

周二盘面大幅下行，下游仍有续跌预期，盘面负反馈延续。焦煤产地与竞拍价格仍弱，流拍率高。煤矿出货压力渐增，跌价预期持续压制下游补库意愿，采销供需维持偏松，短线现货价格维持弱势，短期现货跌速仍需关注终端需求月中是否反弹。中线来看内矿供给与进口仍有抬升空间，上中旬需求不论二次冲顶与否供需均将较目前宽松。近月05盘面维持偏弱运行，贴水走阔后跌幅或略放缓，09合约下方仍有较大空间，空单底仓继续持有，继续关注终端需求与供给增量节奏。

动力煤：★☆☆(需求弱于预期，市场价格僵持，短期或出现震荡行情)

主产地价格小幅下行，市场观望情绪再起，需求略有转弱。港口市场价格僵持，弱需求影响贸易商心态，下游刚需采购或调整库存结构为主。目前进口煤价格企稳，但优势暂不明显，成交较少。本周中东部地区或有大幅升温出现，西南地区异常高温。沿海终端机组陆续开始检修，近期日耗或有所回落。电厂中长协保供，库存小幅上行，市场煤采购需求不强。临近大秦线检修，铁路发运加快，意在拉高港口场存，北港继续累库。市场淡季特征逐渐显现，高库存情况下，在大秦线检修在即，煤市或出现震荡行情。

玻璃：★☆☆(现货价格重心上移，盘面承压回调，关注去库及产销的持续性)

现货价格不断重心上移。节假日期间，局部天气影响，产销一般，做昨日沙河地区产销尚可。目前主要库存流向集中在加工商及期现商。加工企业的补库意愿对于玻璃原片需求形成支撑，但三月底深加工企业原片库存偏高，因此订单天数也有小幅下滑。地产端未来的竣工周期内，对于玻璃的需求也会有所推动，但目前迹象暂未明显，总体需求方面恢复较为缓慢，仍显不足。盘面主力合约承压回落，近日走势调整为主，注意市场情绪变动，持续关注现货产销及去库持续性的验证。中长期来看还需持续跟踪地产实际动向，对于玻璃需求的启动。

纯碱：★☆☆(现价小幅松动，进口碱上周末到港，关注市场情绪)

现货价格有所松动，部分地区现货下调，但整体坚挺。4月3日湖北双环因设备问题降低负荷，4日安徽红四方装置检修，库存方面依旧低库运行。下游需求以刚需采购为主，有一定补库需求。总体供需基本平衡。上周末6万吨土耳其重碱到港，将分销至广东、福建及湖南三省，减载后剩余销往东南亚，预计半个月内完成分销。进口碱对于国内供应市场有一定补充，缓解国内供应偏紧局面。盘面注意市场情绪，或有进一步调整迹象，进一步观察盘面动向。09合约存在一定博弈空间，除跟踪纯碱投产进度外，还需关注碱厂夏季检修动向。