港口小幅去库 乙二醇价格底部支撑强化

据生意社数据显示，11月14日，国内油制乙二醇均价为4012.50元/吨，较上一交易日上涨0.31%。期货方面，14日主力合约eg2301收3975元/吨,日涨2.63%。日内乙二醇港口货市场现货商谈价在3980元/吨附近，12月下商谈价格在4025元/吨附近。远期现货略有升水，短期来看，市场触底预期强化。

生意社730k线显示，近期乙二醇日线价格逼近7日均线后小幅上穿，乙二醇价格止跌企稳，逐步进入短趋向上通道。

近期行情走好，主要基于以下因素：

1.港口小幅去库，据生意社跟踪数据显示，2022年11月14日华东主港乙二醇现货库存总量82.37万吨，较10日乙二醇现货库存总量85.0万吨，去库2.63万吨，较上月13日库存88.43万吨，环比下降6.8%。海外进口量缩减，港口库存因海外到港量减少而得到缓解。

2.乙二醇价格跌至低位，行业装置亏损压力较大，减产预期有所强化。据悉，美国一套36万吨/年的MEG装置计划于11月中开始停车，重启时间待评估；11月初安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置受前道检修影响降负至4成附近运行，恢复时间待定；安徽另一套30万吨/年的合成气制MEG装置11月初前后已按计划停车，重启待定；浙江一套235万吨乙二醇装置3#80万吨生产线因故负荷下调至8-9成，目前1#、2#基本满负荷运行；受乙二醇效益不佳影响，11月初-海外供应商针对其位于美国的装置进行适度减产。另外据悉该供应商位于科威特的一套53万吨/年的乙二醇装置此前已经重启，预计后期开工负荷将进行压缩。

供需基本面难言改观 中期偏弱

产业链下游生产逐步进入年末收尾阶段，下游聚酯和终端织造印染负荷有下降预期，供需面难言改观。

需求端，下游聚酯产业链各品种全体降负减产，其中以聚酯端减产幅度最大， PX/PTA目前处于投产真空期，叠加前期PX/PTA加工费压缩严重， PX中国开工率72.56%，较上周下跌0.96%，较11月初下跌6.78%，连续3周降负，受PX供给缩量影响，PTA随后开始降负，PTA本周开工率73.3%，较上周下跌0.85%，较月初下跌2.88%，连续两周减产降负。聚酯端本周开始全面降负，综合开工率由之前的81.06%跌至78.23%，其中长丝降负最为明显，跌至64.12%。

供应端，新装置投产加速进行，乙二醇保持高投产低开工的格局。陕西榆林一套180万吨装置其中两个60万吨装置已顺利开车，剩下60万吨预计本月开出。内蒙古一套30万吨/年的合成气制MEG装置10月底已重启，预计周内出产品，后期计划在4成负荷运行，据悉，该装置前期于10月初故障停车检修。

国内开工率数据显示，10月乙二醇整体开工率54.74%，环比上升。目前乙烯法乙二醇开工率在60%以上，其他工艺开工率在25%附近，截至10日综合开工率50.38%，高于7/8/9月份。

目前乙二醇聚酯工厂备货天数15.1天，环比上周上涨0.9天，存在一定的隐性库存，供强需弱的格局依旧存在。

成本面支撑强化

目前各工艺乙二醇仍有亏损，虽然近期略有好转，短期内依旧需要观望成本端支撑情况，预计乙二醇短期内震荡偏强运行，但是长趋势上行空间有限。