#头条热点追踪

01焦炭主力合约：趋势下行截至前一个交易日收盘，焦炭窄幅震荡，收小阳线。日k线呈下行趋势，2700附近存在一定压力。

策略建议：近期底部盘整，但并未破坏下行趋势，大方向仍建议空头思路看待。

02 尿素主力合约：弱势不改截至前一个交易日收盘，尿素高开低走，收长阴线，日k线整体呈下跌趋势。

策略建议：尿素在前期低点2050-2100附近支撑下展开超跌反弹，遇趋势线压力重新拐头，重回跌势，建议保持逢高做空思路，关注2050附近的支撑，很可能击穿支撑位。

03棕榈油主力合约：延续跌势截至前一个交易日收盘，棕榈油冲高回落，收小阴线。日k线形成双头形态，目前延续下跌趋势。我们在6月15日收盘后提示可能出现下跌机会，目前观点未变。

策略建议：棕榈油自高点大幅回落，大方向仍建议保持逢高做空的思路。

04十年国债主力合约：震荡偏空截至前一个交易日收盘，十年国债低开高走，冲高回落，日内做宽幅震荡。日k线整体呈宽幅震荡，震荡区间大致在99.5-101之间。

策略建议：十年国债回到震荡区间上边界，下行压力增加，建议空头思路操作，同时做好止损纪律。

头条套利篇

01
跨品种套利：多焦炭空焦煤09焦炭现货价格第三轮调降后，焦企已出现了普遍亏损，而上游煤矿利润丰厚，截止目前大约每吨利润在1000元以上。目前全国钢铁库存仍处高位，在黑色系品种普遍下跌后，近期钢厂利润环比改善，但未出现普遍盈利状况。后期钢厂检修增多，铁水产量也将继续回落。未来焦炭企业或向上游挤压利润空间，给焦煤价格形成一定压力。从近期盘面来看，相比焦炭走势而言焦煤走势更显疲软态势。
策略建议：该策略为跨品种套利策略，可适当加以关注。若二者差价跌破640取消关注。

02

跨品种套利：空沪铜多沪铝09夜盘国际原油期货大幅下跌，加之宏观层面美联储加息背景下商品市场延续弱势表现，以及为应对通胀，美联储加息缩表使得对全球经济前景的担忧加重，在此背景下，铜基本面仍较悲观。随着7月美国经济数据公布以及美联储议息会议临近，市场对加息预期担忧再次升温。受整体市场恐慌情绪影响，铜价再度爆跌。其终端订单的恢复缓慢，库存开始小幅累积，现货升水出现回落。预计铜价仍将延续弱势下行为主。铝市场方面，大的宏观背景下，铝价总体走势也不乐观，但华东市场购销两旺，需求好转，相对低价刺激下游采购。此外，相较铜价走势来看，由于其成本因素，部分冶炼企业出现亏损，成本因素阶段性地对铝价构成支撑，预计下跌中，铝价跌幅或小于铜，反弹时走势或强于铜。

策略建议：空沪铜多沪铝09，该策略为早先推出的跨品种套利策略，关注时二者差为40500，目前差价39253，最新差价走势与当初判断方向一致，若差价回升至39790取消关注。

03
跨品种套利：多豆油空棕榈01豆油方面，6、7月北半球大豆处于关键生长期，往往受天气影响比较大，一般年份在这一时期往往会出现天气方面的炒作。棕榈油方面，据报道自从5月23日起印尼取消出口禁令以来，印尼政府一共发放了189万吨的棕榈油出口许可证，令国际棕榈油领跌油脂品种，加之欧盟未来可能减少棕榈油工业进口需求，也打压棕榈油价格。

策略建议：多豆油空棕榈油01 ，该策略为早先推出的跨品种套利策略，目前差价走势与当初判断方向一致，可适当加以关注。若二者差价跌破1038取消关注。

04
跨期套利：空09多01玉米北半球玉米播种基本结束，近期种植面积相对影响有限。外盘天气炒作暂告一段落，CBOT玉米大幅下跌，带动国内玉米期货价格下跌。此外国内新麦集中上市拖累近期玉米价格。后期关注月底USD面积报告，预期玉米面积可能会上调。产区近期天气表现良好，盘面价格继续承压，宏观面悲观情绪仍未消退，期价有继续承压回落可能。远月合约因受养殖对饲料需求增加等因素的影响，预计未来价格走势或较09合约坚挺。

策略建议：空09多01玉米，该策略为之前推出的跨期套利策略，目前差价走势与当初判断方向一致，可适当加以关注。若差价上破-25取消关注。

05
跨期套利：多01空09铁矿石从基本面供应端来看，6月13日-6月19日澳巴铁矿石发运有所回升，45港到港总量2387.5万吨，环比增加496.8万吨。全国钢铁库存维持高位，虽然继续呈下降趋势，但降幅有所收窄。部分钢企因亏损严重停产，唐山周边高炉检修数量有所增加，加之压缩粗钢产量的预期等因素，铁矿石需求明显回落。天气方面，华南暴雨影响，以及全国多地夏季高温天气，使得钢材需求有所下滑，预计短期期价呈震荡偏弱走势。从盘面观察，远月01合约价格下行过程中相较较近月09合约更为抗跌，较近月合约因受进口量增加和需求转弱的影响，下行压力明显加大。

策略建议：多01空09铁矿石，该策略为之前推出的跨期套利策略，目前差价走势与当初判断方向一致，可适当加以关注，若二者差价下破-50取消关注。

作者：徐宪鹏 | 投资咨询资格号：Z0015934
卢旭    | 投资咨询资格号：Z0011867
 

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