原油：★☆☆(OPEC6月增产不及预期，上周五油价小幅上涨)

受利比亚、尼日利亚供应中断影响，上周五油价小幅上涨。据路透调查显示，尽管拜登敦促增加石油供应，但OPEC原油产量仍在下降，6月份，OPEC原油产量下降10万桶/日至2852万桶/日，减产执行率从5月的178%上升到6月的253%。近期美国汽油消费较为疲软，汽柴油裂解价差出现明显回落，尽管航空公司将位于6月至8月夏季高峰期的航班减少了15%以确保剩余航班的正常运行，但由于工人短缺和恶劣天气影响，仍有数千个航班的飞行计划被扰乱。中国多地区又出现疫情，继续关注出行政策情况。短期油价维持区间震荡，但重心较前期下移，重点关注宏观地缘消息的影响。

沥青：★☆☆(基本面稍有走弱，关注原油价格变动)

上周一中石化价格持稳。7月排产仍然偏低，环比增加约20万吨。山东地区，中化弘润预计7月6日后恢复正常，区内供应将有所增加，短期需求稍有走弱；华东地区，金陵石化间歇恢复生产，日产4000吨左右，区内供应有所增加，需求端，受天气和资金影响，采购刚需为主。短期基本面稍有转弱，盘面仍需重点关注原油价格变动。

燃料油：★☆☆(原油反弹，关注低高硫估值变化)

夜盘FU09合约收3666元，跌82元/吨；LU09收5935元，涨5元/吨。新加坡高硫380贴水跌0.5至-1.6美元，180贴水跌1.2至-2.6美元，低硫贴水跌0.3至75.8美元，Hi5收窄2.5至443.8美元，180vs380粘度价差扩大2.3至26.1美元，MGO与VLSFO价差扩大46至260美元。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增加，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，全球炼厂开工增加，美国释放SPR重新以酸油为主，高硫供应充足，不过随着中东二次装置配套的投产，将部分限制高硫的产出；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但国内低硫产量高位，且亚洲汽柴裂解走弱，供应边际或增加。海运端，集装箱、干散货与油轮仍有一定支撑，不过由于高船燃价格，航速或难有大幅提升，脱硫装置性价比突出，高硫需求或将增加；发电端，高硫与LNG价差走扩，高硫发电性价比回升，且进入旺季，需求仍有一定提升预期；炼厂端，高硫有投料性价比，但因中重质原油增加，需求未有明显增量，关注这部分需求是否回归。成品油、天然气对低硫燃油仍有支撑，但边际支撑减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，未来关注需求端的提振，尽管驱动偏弱，或存在小幅修复空间。

PTA：★☆☆ （聚酯减产，7月预期累库)

上一交易日，PTA7月主港现货在09+230~250有成交，非主港货源基差略低。主港主流货源基差在09+240。上周五国际油价反弹，PX收至1217美元/吨，PTA即期加工费462左右。PTA相对PX估值中性，相对原油估值偏高，主要是PX估值偏高。装置方面，亚东75万吨，三房巷120万吨重启，能投100万吨停车，逸盛新材料360万吨降负至8成，逸盛新材料360万吨负荷提升中，PTA负荷调整78.5%。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动弱，关注成本和宏观氛围。

短纤：★☆☆(基差大幅走强，盘面支撑较大)

上周，直纺涤短冲高回落，加工差走扩。上半周在原油反弹及PTA减产等消息影响下，直纺涤短跟随走高。下游补仓积极，工厂库存下降。随后原油回调，聚酯减产导致PTA下跌，直纺涤短也快速跟跌，期货跌幅较大，现货方面因工厂库存偏低，现货紧张，价格相对较为坚挺。而期现商因持货量少且可发货源紧张等因素，基差持续高位。刚需点价成交尚可。直纺涤短基差维持，三房巷货源09+300~350元/吨，新凤鸣货源09+500元/吨，恒逸货源09+500元/吨。需求方面，原料震荡，纯涤纱及涤棉纱弱势盘整，下游观望刚需采购，近期出口订单尚可，库存小降。短纤现货偏好，基差偏强，单边跟随原料，利润向好修复。

甲醇：★☆☆(7月库存预期累积)

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货贴水主力期货。7月国内上游检修增加，预计量有限，进口预期高位。华东烯烃装置暂时稳定，内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口库存下降。7月库存预期累积，成本端波动较大，操作建议观望。