商品行情：生意社（100ppi.com）监测显示，4月29日沪胶持续小幅震荡，主力收盘12915元/吨，市场现货行情随盘调整250-300元/吨左右。我国华东市场国产天然橡胶（标一）现货市场均价12512元/吨，较上一交易日报价上调2.06%，同比下调6.54%。

产业重点：产出方面，东南亚：泰国产区近期局部小雨对割胶影响不大，但新胶产量低，其东北部产量逐步释放，据路透数据显示，该国降雨量预计在未来两周环比增加，其中南部降雨量将达到日均10mm左右，或影响胶水产出；越南主产区天气良好，割胶顺利，但产量尚不及一半；我国产区：云南已全面开割，产出正常，海南产区推迟开割情况略超预期，需关注后续物侯条件尤其是白粉病情况，市场预计五月中旬开割将明显增加。需求方面，年中消费淡季到来，加之公共卫生事件影响持续，上海等地橡胶出库困难，国内多地原料及成品流通受阻，出口需求下降且短期难以恢复；重卡分销销售数据显示，三大需求全部大幅走弱；内外需求减缓导致轮胎企业成品库存重，去库压力大，企业开工受影响，且五一假期临近，预计开工率会有所下降。库存方面，数据显示，截至2021年4月25日，青岛保税区内天然橡胶库存为7.93万吨，较上周减少0.35万吨，环比减少4.27%；保税区外天然橡胶库存为29.71万吨，较上周减少0.97万吨，环比减少3.17%。其中深色胶去库存速度稍快，市场预计受需求减缓影响，二季度天胶消库速度将持续放缓。

后市预测：经济增速下调的预期叠加公共卫生事件持续影响，需求减缓且多地流通体系受阻，出库及交付困难，现货成品压力持续增加，企业开工明显受压制。虽仍处于新胶低产期，但需求受限，预计后市天然橡胶行情将持续偏弱震荡。