本周（4.18-22），国内液氨行情维持高位盘整。河北、山西等北方地区高位企稳，两湖地区部分反弹，山东和西北局部走升100-200元。市场供应变化不大，部分装置故障影响供应。据生意社监测，截止到4月22日，目前山东地区液氨主流报价区间在4800-4900元/吨。

供应端

供应面，本周，国内多地整体放氨量较之上周略有上升，整体供应压力不大。市场运输仍受限制，虽价格高企，但影响一部分成交。目前市场仍呈现分化趋势。尤其是南方地区装置检修偏多，供应减量导致液氨价格本周继续维持在5000元大关上方。北方地区如河北部分大厂装置检修，影响产出，市场供应整体保持紧平衡状态。

成本面

上游煤炭行情受调控政策影响，价格维持前期水平，目前下游甲醇、液氨厂家利润普遍得到提振。天然气价格略有回升，但目前价格仍保持合理水平，缓解了气头企业成本压力。据生意社监测，本周液化天然气涨幅在2.59 %。

需求端

终端来看，液氨下游需求刚性持稳，尿素价格回升，硝酸铵、氯化铵等产品止涨放缓为主。受国内疫情影响，运输压力增加，尿素厂家逐渐累库，部分伴有降负荷或停车，目前农业需求减弱，工业需求正常。春耕进入末尾，下游零星补肥，目前部分地区尿素发运受阻，运费大涨，后期运输情况将有好转。复合肥厂开工率较高，对尿素采购积极性增加。板材厂、三聚氰胺厂开工负荷一般，逢低适量跟进。而从供应方面来看：尿素日产量回到16万吨以上，但企业库存量减少。保供稳价政策不变。整体看来，尿素成本支撑一般，下游需求正常，尿素供应高位，运输受限，后市尿素窄幅震荡上涨为主。

从上图，尿素与液氨比价图上得知，液氨和尿素走势基本一致，进入4月份曲线交叉，主因尿素价格高位回落影响，液氨价格坚挺也为下游带来一定成本压力。但目前二者价差收窄，保持合理水平。

从上图，液氨产业链图来看，目前液氨产业链利润继续改善，气头上游天然气价格反弹，煤炭价格受政策影响，价格维持弱势，有利于缓解下游成本压力。中下游回暖，企业利润增加，液氨利润较前期明显提升。下游领域本周止涨企稳为主，农业需求旺季尾声令肥料市场涨势告一段路。

后市预测

生意社认为，目前来看，液氨供需保持基本平衡，局部供需分化趋势，供应面整体变动不大，但需求来看，春耕尾声，市场需求有走弱的趋势。而且疫情影响下，交通运输受限导致成本上升、周转变慢，这也会进一步积累风险，考虑到目前液氨价格高企，后期不排除价格松动的可能。伴随着厂家控产政策可能作出进一步调整。