图1：2022年1月至今天然橡胶商品指数走势图

1月21日天然橡胶商品指数为40.36，较昨日下降了0.83点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了59.64%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了47.95%。(注：周期指2011-09-01至今)

图2：2022年1月至今天然橡胶主流价格走势图

生意社（100ppi.com）监测显示，本月至今（1-21日）我国华东市场国产天然橡胶（标一）持续震荡下调，1日主流报13748元/吨左右，21日主流报约13610元/吨，跌幅1%。期间，价位最高点位于12日的14020元/吨，最低点即为21日的13610元/吨，最大振幅2.92%。

宏观分析，1月20日国际原油价格小幅收跌。美国WTI原油期货主力合约结算价报85.55美元/桶，跌幅0.25美元，布伦特原油期货主力合约结算价报88.38美元/桶，跌幅0.06美元。此前受供应紧张影响，油价连续追涨，触及近七年高点。延后一日公布的美国原油库存数据显示，美国上周商业原油库存自去年11月以来首都增加，原油短期承压。另，国际能源署（IEA）上调对2022年石油增长预测。市场人士普遍预期变异病毒奥密克戎(Omicron)对全球经济复苏影响有限，石油供应仍偏紧张，投资者认为美联储不如预期中的鹰派，油价持续反弹。

产业分析，国外产区，1月至今越南和泰国北部已进入减产期，泰国南部仍为高产期，月底泰国主产区产量将逐步下降；我国产区基本全部停割。据悉，近期船运情况略有缓解，到港胶量增多，而陆上运输受疫情、春运、冬奥会等的整体影响多地受阻；需求端，越拉越多的企业进入假期模式，加之环保限电要求，下游开工率明显下降，轮胎库存高位，橡胶采购需求持续疲弱。

图3：2022年1月至今天然橡胶行情周K柱状图

图4：2019-2022至今天然橡胶国内主流走势年度对比图

后市预测：在产量供应减产季，当前我国库存尤其是青岛地区进库量大幅增加、出库量减少致库存快速增加，而采购需求明显疲弱，预计天然橡胶行情春节前后持续震荡偏弱态势。