观点综述

12月27日报道，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健在接受采访时表示，明年要牢牢守住保障国家粮食安全和不发生规模性返两条底线。其中，粮食生产稳面积提产能。农业农村部门必须全力以赴，以背水一战的态度和超常超强的力度来抓好粮食生产，确保全年粮食产量保持在13万亿斤以上，明年总的考虑是稳口粮、稳玉米、扩大豆、扩油料，稳定产量首先要稳住面积，要落实粮食安全党政同责要求，最大限度挖掘撂荒地、间套作潜力，确保明年精信面积保持其本稳定。

目前国内生产的油料主要有大豆、花生、菜籽等，压榨后分别为豆粕豆油、花生粕花生油、菜油菜粕，其次小品种还有棉籽、葵花籽压榨的棉粕油、葵花油粕等，油类还有大宗的棕榈油以及小众的玉米油、稻米油、芝麻油等等。这里主要从大宗油料分析，棕榈油基本完全依赖进口不做分析，或者说消息影响不大。因本文主要分析的是跟期货价格行情相关的，菜籽基本没有交易量，因此主要分析的上面提到的国产大豆以及花生。

2018年国家提出过大豆振兴计划，通过国家补贴增加农民的种植收益，因此国产大豆的种植面积大幅增加，2019年大豆种植增幅8.7%,  而2020年增幅降为6.7%，而到2021年，由于玉米价格大幅上涨，在种植收益刺激下，大豆种植面积被玉米所替代，2021年东北地区玉米种植面积大约增加10%，而相应的2021年大豆的种植面积较2020年下跌6%。今年国家再度提出扩增大豆等油料的种植面积，稳定玉米的种植面积，潜在的意思是国内玉米缺口已经基本完成填补，至少可以满足需求，而需要降低油料经济作物的进口依赖，我们知道国内大豆进口依赖度为85%左右，菜籽进口依赖为度为30%-40%之间，目前国内菜籽产量没有相对可靠数据，棕榈油完全依赖进口，花生需求虽然基本依赖国产，但这里有一半用于食用，一般用于压榨，对于国内食用油以及蛋白粕的需求量占比较小，可以看出国内油料的缺口还是很大的。

这里面我们还需要了解一点，国产大豆目前主要由于加工成以及直接食用，进口大豆主要用于压榨，而加工成以及直接食用这部分的需求是相对稳定。而国家所说的扩产这部分增加的主要是国家的压榨使用，减少对国外的依赖，这也是站在国家战略角度的问题。

那么国家再度提出扩大豆、扩油料。我们知道我国适宜稳定利用的耕地也就是18亿多亩，在2103年一份全国政协的政府报告里，说明我国可开垦耕地不足466万公顷，我国宜耕耕地后备资源严重匮乏，截止到2020年我国豆类（主要是大豆）耕地面积1160万公顷，较2013年增加260万公顷；花生种植面积1180万公顷，较2013年增加190万公顷；（此句忽略，在长江中下游），较2013年减少50万公顷，玉米种植面积4126万公顷，较2013年减少3万公顷；这也作物的种植周期是基本重合的，基本都是5-6播种，9月-10月收获，因此可以看出目前可直接增加耕作的面积比较少，而能增加有效手段就是套种，就是大豆以及玉米一块种，但目前这项种植技术还在试验以及推广阶段，普及程度有限。还有一些挖掘撂荒地，但这个在去年因玉米价格暴涨，挖掘了一部分，继续挖掘的空间实质性并不大，但终归还是有一些的。

因此再次提出主要是基于国家稳粮油的战略计划，对短期的大豆供需来说，主要影响的还是国产大豆，对于进口大豆或者国内油脂以蛋白粕需求影响暂时有限。

接上面的，若明年扩充大豆的种植面积，能替代的同季品种，有玉米、棉花、花生等，但玉米其实产需缺口并没有实质性解决，国家也说了稳产，今年棉花价格涨到2万点，其次国内储备目前也不充裕，今年已经减少了，继续减少概率较小，反而扩种概率较大。最有可能的是花生，因为今年花生基层由于收割成本较高，惜售严重，但霉变相对严重，油厂收购意愿较低，因此若价格持续低迷，农民明年的种植意愿较低。当然除了可替代的种植面积，继续扩展一些未可耕也会有，只要补贴跟得上，农民总会想些办法。

总结以上的分析，我们回归到行情方面，首先来看扩大大豆油料，言外之意就是现在大豆以及油料作物比较紧缺，稳玉米就是玉米产量可以满足需要，也就是说利多豆一明年上半年的期货合约2203、2205，当然也相对利好花生期货合约，利空玉米期货合约。而对于明年新季的大豆、花生以及玉米来说，当然也包括棉花。而明年新季的豆一种植面积增加，必将要替代其他新季同时间种植的作物，而这个替代程度主要看明年大豆的补贴力度，或者说相对的种植收益。从目前的价格趋势来看，利多明年花生的价格，今年花生价格油厂打压厉害，其次是棉花以及玉米价格会受到一定程度的高位支撑。需要说明一点的是，以上行情结论是建立在此政策对行情影响的大趋势上，具体操作需要看实质性支撑政策确定以及其他行情条件演绎。

数据图

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