原油：★☆☆(多重利空，短期油价仍然偏弱)

　　昨日油价小幅上涨，美国总统拜登宣布将提名鲍威尔连任美联储主席，短期利率市场预测未来美联储或更容易展现鹰牌立场，明年6月首次加息。据悉美国最早将在周二宣布联合中国、日本、印度、韩国投放战略储备，OPEC+警告称下个月或因此重新评估增产计划。欧洲疫情仍较为严重，德国最新疫情比迄今已经经历的都更糟糕，默克尔呼吁加强限制措施以遏制病毒蔓延；斯洛伐克总理考虑为期三周的全面防疫封锁；欧盟计划修改非必要旅行规定，本周将讨论新冠疫苗加强针及接种证书有效期。11月29日美伊将重启谈判，12月2日OPEC+召开会议。短期油价偏弱运行，同时需注意美国感恩节或影响交易的流动性。

　　沥青：★☆☆(中石化华东价格下调，需求进一步走弱)

　　本周中石化华东价格下调100元/吨，镇海、上海上调70元/吨。山东区内齐鲁石化转产渣油，区内总体供应或小幅减少，下游终端支撑有所走弱。华东地区阿尔法日产提升，扬子石化停工周内供应继续下降，需求端，部分炼厂主要汽运发货一般。基本面明显走弱，盘面价格仍主要关注原油价格变动。

　　燃料油：★☆☆(油价波动较大，关注燃油边际转变)

　　夜盘FU01合约收2754元，跌47元/吨，LU02收3584元，跌34元/吨；新加坡现货高硫贴水维持约2.6美元，低硫贴水微幅上涨至9.5元。OPEC+表示，若美国联合其他国家释放战略储备，则将重新讨论增产计划，国际油价反弹。燃油自身方面，供应端，OPEC+增产，含硫原油产量增加，继续留意伊朗问题；炼厂开工上升，供应将增加；需求端，集装箱与油轮在航数量与航速均有所提升，干散货基本持平；运费下降；燃油替代LNG发电性价比仍突出(但需求占比偏低)，关注进入冬季后，远东地区柴油、发电对低硫的支撑，以及东南亚对高硫的支撑(冬季支撑低于夏季)；美国、中国炼厂维持基本盘；策略方面，氢成本、汽柴油、以及发电预计支撑低硫，低硫燃油裂解价差多单谨慎持有。

　　PTA：★☆☆ （原料走弱，需求不振)

　　昨日TA负荷78.1%，与之前比上升。PX价格下降30美元/吨，PX-石脑油加工费155美元/吨，PTA加工费421元/吨。需求方面聚酯负荷87.8%，织机负荷70%，原油端震荡，浙石化配额落实短期压制PX涨幅，建议关注后续政策动态，目前现货端供应增加，正套暂时观望。

　　短纤：★☆☆(需求弱势，暂时观望)

　　负荷84.6%，基差178，期货利润72元/吨，现货利润313元/吨，处于同期较低位置，下游纱线利润较好。短纤库存下降，纱线库存处于中高位，坯布压力较大。由于原油波动剧烈，建议暂时观望。

　　甲醇：★☆☆(甲醇供需双弱)

　　上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。11月西北西南地区气头甲醇降负停车，预计产量偏低。国内上游煤炭成本支撑继续走弱。后期进口预期偏低。烯烃需求同比大幅偏低。华东部分装置停车，盛虹重启。传统下游分化。最近一周沿海库存增加。操作建议观望。

　　尿素：★☆☆(尿素短空长多)

　　最近一周尿素日均产量在13.52万吨，环比增加0.48万吨，同比增加0.34万吨。短期产量期预期回升，中期有环保预期。国内方面，近期农需偏低，工业需求略有回升。法检政策已经落地，中国参与后期国外招标将受限制，预计年底前出口有限。最近一周企业库存环比增加。操作建议关注5-9正套。

　　MEG：★☆☆(需求弱势，供应增量预期)

　　上周EG整体开工62.91%，煤制开工40.83%。安徽红四方30万吨11/21日检修，通辽金煤20万吨负荷提升，易高12万吨计划10月检修1个月，陕煤渭化学30万吨重启推迟，利华益20万吨年内不重启，新杭能源40万吨9/1-9/21检修，新疆天业因动力煤不足降负，福炼40万吨计划11月检修一个月，燕山石化8万吨8/10起检修2个月，通辽金煤30万吨9/6检修20天，内蒙古兖矿40万吨9/22因故停车。1月基差26。聚酯负荷87.8%，织机负荷70%，相较于往年处于低位。因动力煤尚未企稳，建议暂时观望。

　　LPG：★☆☆(定价混乱，观望)

　　夜盘PG01合约收4751元，跌58元/吨。华南现货主流价跌150元至5720—5800元，山东折盘面维持约5600元。外盘CP12涨2.47美元至769.08美元/吨，FEI跌4.03美元至753.08美元/吨。随着仓单注销，PG压力有所缓解；但内盘定价逻辑仍混乱，易受相关品种(其他能源、汽油C4相关等)、资金以及交割干扰，且能源炒作波动较大，暂时观望。

　　LL：★☆☆(供需矛盾不明显，建议观望)

　　LLDPE现货价格8850元/吨。上游：西北以及东北地区运输有所好转，预计PE现货供应逐渐增加；今年年内外盘进口量都将处于较低水平，但按季节新来看年底环比会有所增加；鲁清LL装置已投产。下游：目前下游整体开工同比偏弱，下游维持按需提货；农膜旺季接近尾声，开工回落；出口情况好转。库存：石化库存70.5，-1.5；港口库存去化。产业链利润：上游油制利润偏低；LL进口窗口关闭；下游利润情况正常。价差：01合约基差100；HD偏弱；LD升水LL收窄。目前供需矛盾不明显，建议暂时观望。

　　PP:★☆☆(供需双弱，建议观望)

　　现货：拉丝现货8250元/吨。上游：检修装置逐渐恢复，PP供应预计增加；海鼎化工已投产；PDH企业虽然利润不佳但多数表示不会停车。下游：目前下游整体开工与往年相比偏弱；下游大多维持刚需提货；非标品需求有所好转。库存：石化库存70.5，-1.5。产业链利润：PP的全部生产方式利润情况均不佳；出口窗口关闭；塑编整体利润偏弱，BOPP利润收窄。价差：01合约平水现货；非标品好转，与拉丝间价差走扩；粉料与粒料间价差较小。供需双弱，成本仍有一定支撑，短线建议观望。

　　PVC：★☆☆(供应实际增加，需求预期增加，价格不明确，可能向上修复)

　　22日电石法PVC华东现货价格9,525元，涨125元，活跃合约8,855元，基差670元。PVC开工率提升，近期电石供应省份未见限电措施，电石供应增加，检修量下降，PVC开工提升。目前PVC开工受电石和检修共同影响。PVC进入消费淡季，PVC价格下跌给下游一定利润空间，华东华南限电解除，预期近期需求能够保持平稳。出口窗口打开，出口需求将有所增加。库存持平，从前期高位下降后，保持在往年同期水平。当前供应和需求都有所恢复，供应恢复偏向事实，电石供应恢复，成本支撑下移，PVC开工率提升。需求方面偏向预期，出口需求，下游利润恢复，以及房地产宽松。如果从供应端利空出尽，需求有增加预期的角度，价格有向上修复的可能。

　　苯乙烯：★☆☆(预期供应恢复、需求下降，价格保持弱势)

　　22日苯乙烯华东现货价格8600元，跌35元，活跃合约8293元，基差307元。苯乙烯开工率持平，华泰盛富苯乙烯意外停车，已于21日恢复。利润维持较低水平，非一体化装置开工维持低位。下游综合开工率小幅下降，PS装置重启开，EPS进入淡季，装置降负开工下降，下游开工暂处于良好水平。库存持续下降，前期受疫情和天气影响，到货量较低，预期近期到货恢复，库存将小幅增加。苯乙烯成本支撑影响减弱；预期随着检修减少，开工水平将有所恢复；下游需求暂时维持稳定，但预期偏弱。苯乙烯供应意外减少而需求稳定的情况下未能提振价格，预期随着开工恢复，以及需求走弱，价格将继续保持弱势。

　　天然橡胶：★★☆(市场氛围维持偏强，多单继续持有)

　　地产边际放松，货币环境整体尚可，近期泰国原料及成品胶持续走强，沪胶先抑后扬，当前1月合约升水非标混合胶幅度持稳在1700元/吨左右，替代品合成橡胶强势且升水天胶幅度进一步走扩，短期对天胶市场氛围形成实质提振。操作上短期建议多单继续持有。