原油：★☆☆(油价大幅回调，关注OPEC+会议)

　　美联储当地时间周三宣布启动缩减购债。OPEC+会议将于11月4日召开，目前来看，大概率仍会维持40万桶/日的增产，但是原油消费大国均在施压，具体需等待会议结果。晚间EIA库存数据显示，原油库存增加320万桶，汽油库存减少148.8万桶，馏分油库存增加216万桶，季节性累库，符合预期。伊核协议谈判最终将于11月29日在维也纳恢复谈判，市场担忧伊朗产量回归。昨日油价受EIA库存累库及伊核谈判大幅回调，关注本周的OPEC+会议，建议观望。

　　沥青：★☆☆(油价大幅回调，盘面跟跌)

　　本周中石化镇海、川渝上涨50元/吨，其余地区持稳。夜盘跟随原油出现大幅回调。华北山东地区低端价格小幅下调，区内可提资源有所增加，下游刚需稳定；华东地区开工下降，资源有限，炼厂出货尚可。11月沥青产量大幅缩减，短期裂解价差反弹，同时需关注原油价格变动。

　　燃料油：★☆☆(富查伊拉小幅去库，关注OPEC+会议)

　　夜盘FU01合约收2823元，跌69元/吨，LU02收3764元，跌67元/吨；新加坡高硫现货贴水微幅维持约0.1美元，低硫贴水微幅下降至1.9美元。根据普氏数据，富查伊拉11月1日当周重油库存录得738.6万桶，环比下降32.1万桶，降幅4.2%。EIA原油数据累库，美国原油产量恢复，伊核谈判将于11月底重启，情绪持续偏弱，国际油价大幅下跌，关注今晚OPEC会议结果。燃油供应方面，OPEC+增产，未来中重质油品产量仍将增加，关注伊朗核谈判进展。需求方面，集装箱、干散货、油轮支撑海运需求，短期偏弱，未来有改善空间，关注运费以及港口拥堵情况；炼厂方面，中国与美国等深加工需求走弱；发电方面，燃油替代LNG发电性价比仍突出，但高硫处于淡季，关注冬季东南亚发电是否能有提振；进入冬季后，关注远东柴油以及发电对低硫的支撑。策略方面，逢低做多低硫燃油裂解价差。

　　PTA：★☆☆ （原油回调，暂时观望)

　　昨日TA负荷81.5%，与之前比上升。PX价格下降5美元/吨，PX-石脑油加工费137美元/吨，PTA加工费607元/吨。需求方面聚酯负荷84.2%，织机负荷73%，原油端强势，但是浙石化配额落实短期压制PX涨幅，建议关注后续政策动态，目前现货端供应增加，正套暂时观望。

　　短纤：★☆☆(成本回落，做多利润)

　　负荷83.4%，基差251，期货利润48元/吨，现货利润253元/吨，处于同期较低位置，下游纱线利润较好。短纤库存下降，纱线库存处于中位，坯布压力较大。由于原油上涨，PF成本支撑强劲，预计仍有上涨空间。

　　甲醇：★☆☆(甲醇供需双弱)

　　上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。11月青海、西南地区气头甲醇将降负停车，预计产量偏低。国内上游煤炭受干预，成本支撑弱。后期进口预期偏低。烯烃需求同比大幅偏低。华东盛虹斯尔邦、兴兴和诚志停车，部分后期有重启计划。烯烃利润亏损好转。部分传统下游开工尚可。最近一周沿海库存下降。操作建议观望。

　　尿素：★☆☆(后期供应有下降预期)

　　上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在13.55万吨，环比减少1.31万吨，同比减少1.14万吨。上游煤炭受到干预。后期有环保和限气预期，预计产量将下降。国内方面，农需偏低，工业需求略有回升。法检政策已经落地，中国参与后期国外招标将受限制，预计后期出口有限。最近一周企业库存环比增加。操作建议关注5-9正套。

　　MEG：★☆☆(成本波动剧烈，暂时观望)

　　上周EG整体开工61.98%，煤制开工39.31%。易高12万吨计划10月检修1个月，陕煤渭化学30万吨重启推迟，利华益20万吨年内不重启，新杭能源40万吨9/1-9/21检修，新疆天业因动力煤不足降负，福炼40万吨计划11月检修一个月，燕山石化8万吨8/10起检修2个月，通辽金煤30万吨9/6检修20天，内蒙古兖矿40万吨9/22因故停车，建元26万吨8/2停车现已重启另一条线预计十月下旬出料。1月基差60。聚酯负荷84.2%，织机负荷73%，相较于往年处于低位。因动力煤尚未企稳，建议暂时观望。

　　LPG：★☆☆(定价混乱，继续观望)

　　夜盘PG12合约收5047元，跌240元/吨。华南现货主流价维持约6250至6300元，山东折盘面(醚后碳四)跌300元至5700元。外盘CP12跌9美元至850.7美元/吨，FEI跌12.6美元至870.7美元/吨。内盘PG定价逻辑混乱，易受关联品种(其他能源、汽油等)、板块以及预期等因素干扰，且能源炒作波动较大，暂时观望。

　　LL：★☆☆(上游原料波动较大，建议暂时观望)

　　LLDPE现货价格8650元/吨。上游：上游原料价格波动较大；传闻浙石化新产能可能推迟投产；外盘进口量处于较低水平；部分降负装置的负荷逐渐恢复；线性排产略有偏高。下游：下游整体开工偏弱，农膜仍处于旺季，但同比开工偏弱；下游订单情况不佳，提货意愿偏弱，基本维持低库存运行。库存：石化库存66.5，-4；港口库存累库。产业链利润：上游油制利润明显偏低；LL进口窗口关闭；下游利润情况不佳。价差：01合约基差-100；HD偏弱；LD升水LL收窄。现货成交略有好转，但上游原料价格仍有较强的不确定性，预计建议暂时观望。

　　PP:★☆☆(上游原料波动较大，建议暂时观望)

　　现货：拉丝现货8600元/吨。上游：上游原料价格波动较大；部分降负装置的负荷逐渐恢复至正常水平。下游：部分地区限电有所放松，下游负荷略有回升；下游整体开工与往年相比偏弱；BOPP需求转弱；PP出口预计减少。库存：石化库存66.5，-4。产业链利润：全部上游生产方式理论利润均不佳；出口窗口关闭；下游利润分化较大，塑编整体利润不佳，BOPP利润情况较好。价差：01合约基差-150；非标品偏弱；粉料与粒料基本平水。现货成交略有好转，但上游原料价格仍有较强的不确定性，预计建议暂时观望。

　　PVC： ★☆☆(成本支撑大幅下降，短期或有继续走低的动力)

　　3日电石法PVC华东现货价格9,700元，跌100元，活跃合约8,901元，基差799元。PVC开工率提升，电力供应有所缓解，前期降负荷企业开工提升，装置检修量逐渐下降。暂预期PVC供应边际缓解，不会比前期限电时更加紧张。下游持续维持刚需，华南限电解除需求恢复，华东持续限电，北方天气转冷，需求逐渐进入淡季。海运费下降，进口窗口随PVC价格下跌关闭，进出口均无利润。库存已经从低位恢复至历史同期较高水平。动力煤期货大幅下跌，影响市场情绪和定价基准，PVC跟随下跌，但PVC自身基本面对价格仍有支撑。近日电石价格大幅下跌，PVC成本支撑下降，在成本松动的情况下，预期PVC仍有继续走低的动力。

　　苯乙烯： ★☆☆(供需基本面略偏多，成本支撑下移，价格无明显趋势)

　　3日苯乙烯华东现货价格9230元，跌55元，活跃合约9293元，基差-63元。苯乙烯根据检修计划，开工率将在较长时间内保持当前较低水平。利润维持较低水平，非一体化装置开工维持低位。苯乙烯下游综合开工率持平，电力供应紧张情况缓解，ABS和EPS前期检修装置恢复，下游开工提升后保持在较高水平。库存持继续累库，超过往年同期水平，由于供应稳定、新产能投放和进口增加。随着下游开工提升，预期累库暂缓，库存维持当前水平。下游利润处于较高水平，随着电力供应紧张缓解，下游积极提升开工，供应方面虽然苯乙烯开工率低，但在新增产能投放的背景下，供应相对稳定，因此近期基本面由前期的偏空转为偏多，但近期成本支撑下移。