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瑞达期货:增仓下跌 豆粕短期下破震荡平台
2021-11-01 17:01:46 来源:瑞达期货

  瑞达期货:增仓下跌,豆粕短期下破震荡平台

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)周五大豆期货上涨,豆粕上涨。CBOT1月大豆期货上涨3.5美分,报每蒲式耳1249.5美分,12月豆粕合约上涨1.7美元,报每短吨662.6美元;12月豆油合约上涨0.4美分,报每磅61.27美分。

  盘面走势:①A2201收盘报6282,较上一交易日1.16%,成交量159050手,持仓138230手,7032;②B2112收盘报4225,较上一交易日-2.87%,成交33968手,持仓量12946手,-526;③M2201收盘报3159,较上一交易日-2.89%,成交1164956手,持仓量1183372手,-15706手,江苏现货与M2201基差321,M1-5月价差151;④Y2201合约收盘报9770,较上一交易日-1.03%,成交量825917手,持仓量422952手,-2550,Y1-5月价差792。

  消息:1.据马托格罗索州农业经济研究院(IMEA)预期,截至10月29日,巴西马托格罗索州的大豆播种面积为83.15%,上周为68.75%,去年同期为53.9%,五年均值为59.74%。2.咨询机构Safras&Mercado最新数据显示,截至10月29日当周,巴西2021/22年度大豆播种进度为51%,此前一周为35.8%,去年同期为35%,五年均值为40.4%。报告称,播种工作推进的同时,大豆主产区降雨较多,与上年度的情况截然相反。在主产州马托格罗索州,大豆播种率达到83%,之前一周为69%,五年均值为67%。帕拉纳州大豆播种率达到63%,此前一周为41%,五年均值为65.4%。Safras称,目前巴西大豆主产州全部进入播种期。

  市场报价:国产大豆价格57280。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3480,-80。张家港经销商报价10670。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单15,609手, 350手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单26,317手,0;豆油仓单8,630手,0手。

  主力持仓:豆一2201合约前20名多头92392,4258,空头98646,3330,净持仓-6254;豆二2112合约前20名多头9616,260,空头9115,536,净持仓501。豆粕2201前20名多头832491,12068,空头874291,-23193,净持仓-41800。豆油2201合约前20名多头267176,-804,空头323265,1824,净持仓-56089。(单位:手)。

  观点总结:豆一:黑龙江产区大豆收割基本结束,新豆上市量增加,新豆价格较去年同期大幅上涨。本年度,新季大豆减产是支撑大豆价格底部的重要因素。国家粮油信息中心此前预计,2021年我国大豆种植面积920万公顷,同比下降6.9%,为近三年来的最低,总产量较上年减少120万吨,至1840万吨,同比下降6.1%,为6年来首次下降。另外,今年大豆市场的需求主体,除了看下游加工企业外,还有国储和资本市场。10月25日中储粮进行51329吨大豆拍卖,再度全部成交,成交价在5810-6050元/吨,最高溢价达到300元/吨。产区陈豆拍卖成交火爆,且拍卖价格不断走高,显示需求旺盛,并为新豆价格高位运行提供重要支撑。盘面来看,豆一延续上涨的态势,配合持仓量,短期预计走势偏强。

  豆二:美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至10月24日当周,美国大豆收割率为73%,市场预估为74%,此前一周60%,去年同期为82%。美豆收割进度保持良好,对美豆盘面形成压力。巴西方面,巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示,上周巴西大豆播种进度加快。截至10月21日,巴西2021/22年度大豆播种进度达到38%,比前一周的22%推进了16个百分点,创下历史同期播种进度的第二高点,仅次于2018/19年度的同期进度。巴西播种进度表现良好,压制美豆价格。盘面来看,豆二大小周期技术指标均有所转弱,短期偏空思路对待。

  豆粕:美豆方面,美豆出口检验量表现不佳,而在美豆收获进度保持良好的背景下,美豆出口不畅可能导致库存堆积,压制美豆的价格。南美方面,巴西的播种进度也表现良好,在巴西豆播种面积也有所抬升的背景下,未来巴西丰产的预期较强,对市场形成压力。从豆粕基本面来看,上周国内大豆压榨量下滑,豆粕产出减少,加之饲料养殖提货速度加快,豆粕库存继续下降。10月25日,国内主要油厂豆粕库存48万吨,比上周同期减少10万吨,比上月同期减少30万吨,比上年同期减少47万吨,比过去三年同期均值减少29万吨。后期大豆压榨量将止降转升,但随着春节前生猪育肥需求增加,预计豆粕库存将继续下降。豆粕库存偏低一定程度上延缓价格下跌节奏。国内生猪养殖利润回升,远期补栏积极性提高,饲料需求前景悲观预期缓解。在美豆丰产且收获进度较好的背景下,美豆对豆粕的成本支撑有限,市场的看多热情较弱。盘面来看,豆粕短期下破3200整数关口,大小周期技术指标均有转弱的迹象,短线可能继续向下寻找支撑,下方关注3100的支撑情况。

  豆油:美豆方面,美豆出口检验量表现不佳,而在美豆收获进度保持良好的背景下,美豆出口不畅可能导致库存堆积,压制美豆的价格。南美方面,巴西的播种进度也表现良好,在巴西豆播种面积也有所抬升的背景下,未来巴西丰产的预期较强,对市场形成压力。从油脂基本面来看,上周国内大豆压榨量下滑,豆油产出减少,下游企业提货速度尚可,豆油库存继续下降。监测显示,10月25日,全国主要油厂豆油库存85万吨,比上周同期减少5万吨,月环比基本持平,同比减少34万吨,比近三年同期均值减少57万吨。后期油厂开机率预期回升,大豆压榨量增加,预计后期豆油库存将止降转升。不过从绝对值来看,豆油的库存仍处在低位。不过,国家发改委等多部门重拳打击大宗商品投机炒作,国内工业品市场出现高位急跌并可能形成下跌趋势,市场恐慌情绪可能冲击到油脂板块。盘面来看,豆油日线级别仍是调整态势,小周期有所转弱,短期预计维持调整走势,下方可能寻求9500附近的支撑,暂时观望为主。

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