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生意社:基差率分布监测(20210820)
2021-08-23 11:01:04 来源:生意社
生意社定义:基差率=主力基差/现货价格×100%。据生意社对基差率10年以上的监测发现,较长周期内基差率符合正态分布,且具有以下的特征:
1、基差率变化有一定的趋势;
2、基差率放大到一定程度必然回归。

生意社测算了各商品期货的最新基差率,在不同周期内的分布(见以下各表)。基于正态分布理论:1σ外(表示基差率分布在平均值±1个标准差之外),投资机会较大;2σ外投资机会更大。
2021-08-20基差率在6个月内的分布
商品名称 当日基差率 1σ外 2σ外
大豆(期) 0.79%    
玉米 8.15%  
玉米淀粉 13.39%  
苯乙烯 3.34%    
乙二醇 9.48%  
铁矿石(澳) 25.60%  
冶金焦 6.19%    
鸡蛋 11.32%  
炼焦煤 13.77%  
LLDPE 3.27%    
生猪 -18.93%    
豆粕 4.05%  
棕榈油(期) 10.41%    
液化气 -3.82%    
PP(拉丝) 2.94%  
PVC 1.81%    
大豆油 5.36%    
皮棉 3.81%  
棉纱32S 3.87%    
玻璃 14.03%  
甲醇(期) -8.32%  
菜籽油 2.43%  
涤纶短纤 2.37%    
小麦 1.75%    
菜籽粕 6.38%  
油菜籽(期) -0.92%  
重质纯碱 -8.89%    
硅铁 -5.13%    
锰硅 -5.04%    
白糖 -3.41%  
PTA 0.81%  
尿素 16.22%  
动力煤 24.31%  
铜(长江有色) 1.14%  
铝(长江有色) 0.62%  
锌(长江有色) 3.66%  
铅(长江有色) 0.16%    
镍(长江有色) 1.62%  
锡(长江有色) 3.55%  
黄金 -0.17%    
白银 -1.00%    
螺纹钢 0.56%  
线材 -4.79%    
热轧板卷 4.60%  
不锈钢 6.77%    
燃料油 48.99%  
沥青 11.41%  
天然橡胶 -10.67%  
针叶木浆 3.34%    
注:1σ外,表示基差率分布在平均值±1个标准差之外;
2σ外,表示基差率分布在平均值±2个标准差之外。
2021-08-20基差率在1年内的分布
商品名称 当日基差率 1σ外 2σ外
大豆(期) 0.79%    
玉米 8.15%  
玉米淀粉 13.39%  
苯乙烯 3.34%    
乙二醇 9.48%  
铁矿石(澳) 25.60%  
冶金焦 6.19%  
鸡蛋 11.32%  
炼焦煤 13.77%  
LLDPE 3.27%    
生猪 -18.93%    
豆粕 4.05%    
棕榈油(期) 10.41%    
液化气 -3.82%    
PP(拉丝) 2.94%    
PVC 1.81%    
大豆油 5.36%    
皮棉 3.81%  
棉纱32S 3.87%    
玻璃 14.03%  
甲醇(期) -8.32%    
菜籽油 2.43%  
涤纶短纤 2.37%  
小麦 1.75%    
菜籽粕 6.38%  
油菜籽(期) -0.92%  
重质纯碱 -8.89%    
硅铁 -5.13%    
锰硅 -5.04%    
白糖 -3.41%  
PTA 0.81%  
尿素 16.22%  
动力煤 24.31%  
铜(长江有色) 1.14%  
铝(长江有色) 0.62%    
锌(长江有色) 3.66%    
铅(长江有色) 0.16%    
镍(长江有色) 1.62%    
锡(长江有色) 3.55%  
黄金 -0.17%    
白银 -1.00%    
螺纹钢 0.56%    
线材 -4.79%    
热轧板卷 4.60%  
不锈钢 6.77%    
燃料油 48.99%    
沥青 11.41%  
天然橡胶 -10.67%  
针叶木浆 3.34%  
2021-08-20基差率在3年内的分布
商品名称 当日基差率 1σ外 2σ外
大豆(期) 0.79%    
玉米 8.15%  
玉米淀粉 13.39%  
苯乙烯 3.34%    
乙二醇 9.48%  
铁矿石(澳) 25.60%  
冶金焦 6.19%  
鸡蛋 11.32%  
炼焦煤 13.77%    
LLDPE 3.27%    
生猪 -18.93%    
豆粕 4.05%    
棕榈油(期) 10.41%  
液化气 -3.82%    
PP(拉丝) 2.94%    
PVC 1.81%    
大豆油 5.36%    
皮棉 3.81%    
棉纱32S 3.87%    
玻璃 14.03%  
甲醇(期) -8.32%    
菜籽油 2.43%    
涤纶短纤 2.37%  
小麦 1.75%    
菜籽粕 6.38%  
油菜籽(期) -0.92%    
重质纯碱 -8.89%    
硅铁 -5.13%    
锰硅 -5.04%    
白糖 -3.41%  
PTA 0.81%    
尿素 16.22%  
动力煤 24.31%  
铜(长江有色) 1.14%  
铝(长江有色) 0.62%    
锌(长江有色) 3.66%    
铅(长江有色) 0.16%    
镍(长江有色) 1.62%    
锡(长江有色) 3.55%  
黄金 -0.17%    
白银 -1.00%    
螺纹钢 0.56%    
线材 -4.79%    
热轧板卷 4.60%    
不锈钢 6.77%    
燃料油 48.99%    
沥青 11.41%    
天然橡胶 -10.67%  
针叶木浆 3.34%    
2021-08-20基差率在5年内的分布
商品名称 当日基差率 1σ外 2σ外
大豆(期) 0.79%    
玉米 8.15%  
玉米淀粉 13.39%    
苯乙烯 3.34%    
乙二醇 9.48%  
铁矿石(澳) 25.60%  
冶金焦 6.19%    
鸡蛋 11.32%  
炼焦煤 13.77%    
LLDPE 3.27%    
生猪 -18.93%    
豆粕 4.05%    
棕榈油(期) 10.41%  
液化气 -3.82%    
PP(拉丝) 2.94%    
PVC 1.81%    
大豆油 5.36%    
皮棉 3.81%    
棉纱32S 3.87%    
玻璃 14.03%  
甲醇(期) -8.32%    
菜籽油 2.43%    
涤纶短纤 2.37%  
小麦 1.75%    
菜籽粕 6.38%  
油菜籽(期) -0.92%    
重质纯碱 -8.89%    
硅铁 -5.13%    
锰硅 -5.04%  
白糖 -3.41%  
PTA 0.81%    
尿素 16.22%  
动力煤 24.31%  
铜(长江有色) 1.14%  
铝(长江有色) 0.62%    
锌(长江有色) 3.66%    
铅(长江有色) 0.16%    
镍(长江有色) 1.62%    
锡(长江有色) 3.55%  
黄金 -0.17%  
白银 -1.00%    
螺纹钢 0.56%    
线材 -4.79%    
热轧板卷 4.60%    
不锈钢 6.77%    
燃料油 48.99%    
沥青 11.41%    
天然橡胶 -10.67%    
针叶木浆 3.34%    
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