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菜油菜粕探底回升仍“遥不可及”

植物提取物2019-01-07 来源:粮油市场报共179次浏览

  随着中美贸易摩擦日渐缓和,中国进口美豆正常化的概率越来越大。南美大豆逐渐丰收上市,给油脂油料市场带来新的压力,而需求无起色,加之菜油、菜粕自身阶段性供应充裕,需求不振,最近一周,国内菜油、菜粕期现货价格继续稳中低走,探底回升仍“遥不可及”。

  菜籽:继续偏弱震荡概率大

  由于下游产品价格持续下行,加工利润缩水,油厂无奈下调油菜籽收购价格,一周以来,部分地区国产油菜籽价格稳中有跌。据监测,截至2018年12月29日,四川绵阳涪城区油菜籽(净货,水杂11%,含油38%)收购价为2.72元/斤,下跌0.03元/斤;新疆伊犁地区油菜籽(水杂9%,含油38%)贸易商收购价为2.00元/斤,跌0.05元/斤;安徽滁州凤阳地区油菜籽(水杂13%,含油36%)收购价为2.50元/斤,稳定;内蒙古呼伦贝尔海拉尔地区油菜籽(水杂11%,含油42%)装车价为2.15元/斤,稳定;青海海东互助地区油菜籽(水杂10%,含油37%~38%)净货收购价为2.30元/斤,稳定。

  目前2018年国产油菜籽剩余量已经不多,内地小机榨油厂也仅有四川、安徽少数几家维持开机。据调查,上周内地小机榨油厂油菜籽压榨量为3150吨,压榨开机率为1.17%,与前一周保持一致。后市看,由于前期国家抛售的菜油仍在消化之中,加之进口菜油库存高企,豆油和棕榈油库存较高,油脂行情整体低迷,使得国产小机榨菜油因价格较高影响需求,加之菜粕销售低迷,导致厂家不敢轻易抬高油菜籽收购价格。即便国产油菜籽供应量减少,其价格也不会走高,继续偏弱震荡概率较大。

  菜粕:买家入市抄底意愿弱

  在批准印度、哈萨克斯坦菜粕进口后,日前国家又调低了菜粕等杂粕进口关税,加之豆粕因南美大豆产区干旱缓解而下跌,最近一周,国内菜粕期现货价格继续稳中低走,不断刷新2018年以来低点。据监测,截至2018年12月29日,广东东莞地区普通蛋白菜籽粕出厂报价为2070元/吨,周环比下跌40元/吨;辽宁营口2200元/吨,跌50元/吨;广西防城港2030元/吨,跌40元/吨;江苏无锡2240元/吨,跌30元/吨。

  虽然理论压榨利润转为负值,但由于进口油菜籽到港量增加,油厂菜籽压榨开工依旧维持相对高位,菜粕供应充裕。据调查,截至2018年12月28日当周,全国纳入调查的101家油厂油菜籽压榨量为11.115万吨,周环比增加6.72%。本周随着个别油厂恢复开机,压榨量将继续小幅回升至11.6万吨。虽然压榨量提高,但由于过节下游备货,上周油厂菜粕库存小幅下降。据监测,截至2018年12月28日,华南地区(两广、福建)油厂菜粕库存为2.6万吨,周环比下降0.4万吨,降幅为13.3%。

  从需求端看,虽然菜粕价格持续下跌,但由于目前正值菜粕消费淡季,加之受买涨不买跌的心理影响,买家入市抄底意愿不强,上周菜粕成交转淡。据监测,截至2018年12月28日当周,沿海油厂菜粕成交量为1.74万吨,周环比减少1.34万吨,降幅达43.51%。

  菜油:后市下跌空间料有限

  目前正值菜油需求相对旺季,但由于国内油脂库存高企,市场看跌心理严重,加之美盘豆类、加拿大菜籽期货偏弱运行,国内菜油价格在上周继续低走,延续前期跌势。据监测,截至2018年12月29日,广东东莞地区油厂进口一级菜油出厂报价为6420元/吨,进口四级菜油6220元/吨,周环比均下跌30元/吨;湖北荆门进口一级菜油6760元/吨,四级菜油6480元/吨,均下跌70元/吨;江西九江进口四级菜油6420元/吨,跌70元/吨。

  由于节日备货增加,下游提货量上升,上周沿海油厂菜油库存小幅走低,但仍处于历史高位。据监测,截至2018年12月28日,华南地区油厂(两广、福建)菜油库存为12.7万吨,周环比减少0.77万吨,降幅为5.72%,但较2017年同期高151.9%,且为历年同期最高水平;华东地区(安徽、江苏、上海)油厂菜油库存为41.58万吨,较2017年同期增加69.6%。

  国家临储菜油抛售基本完毕,加之豆油库存高企,使得菜油和豆油比价处于历史高位,目前四级菜油和四级豆油价差已经扩大至900元/吨,菜油性价比偏低,导致调和油中菜油添加比例大幅下降,影响菜油需求。据监测,最近一周沿海油厂菜油成交量急剧下降,上周为1.58万吨,周环比下降2.19万吨,降幅为58.09%。

  后市来看,由于油脂需求旺季来临,下游提货量上升,沿海油厂豆油、菜油库存有所下降,加之粕类需求不振,价格低迷,油厂将力挺油价,以维持加工利润,菜油因此有望逐渐企稳,下跌空间料有限。

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