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瑞达期货:USDA报告偏空 豆类走弱
2020-07-13 17:17:05 来源:瑞达期货

  瑞达期货:USDA报告偏空豆类走弱

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌,豆粕跟随下跌。CBOT 11月大豆期货下跌10.8美分,报每蒲式耳890.75美分。11月豆粕合约下跌5.3美元,报每短吨300.1美元;11月豆油合约下跌0.1美分,报每磅28.84美分。

  盘面走势:①A2009收盘报4743,较上一交易日-0.82%,成交量262655手,持仓量153421手,16469手;A9-1月价差+463;②B2009收盘报3193,较上一交易日-1.21%,成交量37316手,持仓量20270手,-2340;③M2009收盘报2875,较上一交易日-1.47%,成交量1068557手,持仓量1130593手,-51218手,江苏现货与M2009基差-13,与M2101基差-75,M9-1月价差-49;④Y2009合约收盘报5816,较上一交易日0.03%,成交量353659手,持仓量295707手,-4916手,Y9-1月价差-18。

  消息:1巴西国家商品供应公司(CONAB)发布的7月份产量报告显示,2019/20年度巴西大豆产量预测值调高了40万吨,CONAB本月预计2019/20年度巴西大豆产量为1.208亿吨,比2018/19年度的1.15亿吨增长5.1%。2019/20年度巴西大豆种植面积增加3.0%,达到3694万公顷(9120万英亩)。2、美新豆播种面积8380万英亩(上月8350万英亩、上年7610万英亩),收割面积8300万英亩(上月8280万英亩、上年7500万英亩),单产49.8蒲(预期50.1蒲、上月49.8蒲、上年47.4蒲),产量41.35亿蒲(预期41.67亿蒲、上月41.25亿蒲、上年35.57亿蒲),出口20.50亿蒲(上月20.50亿蒲、上年16.50亿蒲),压榨21.60亿蒲(上月21.45亿蒲、上年21.55亿蒲),期末4.25亿蒲(预期4.43亿蒲,上月3.95亿蒲、上年6.20亿蒲)。巴西大豆产量预估上调200万吨至1.26亿吨(预期1.234亿吨),阿根廷大豆产量维持5000万吨不变(预期5080万吨)。市场报价:国产大豆价格5540。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白2862,-25。天津地区经销商报价,一级豆油5890。张家港经销商报价5990。广州贸易商报价5980。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单373手,15手;豆二仓单600手,+0手。豆粕仓单22404手,-193。豆油仓单15755,0手。截至7月3日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存99.8万吨,较上周的96.47万吨增加3.33万吨,增幅在3.45%。截至7月3日当周,国内豆油商业库存总量118.228万吨,较上周的112.248万吨增加5.98万吨,增幅在5.33%。主力持仓:豆一2009合约前20名多头89,192,11,289,空头94,905,17,204,净持仓-5713。豆二2009合约前20名多头13,351,-1,235,空头15,026,-378,净持仓-1675。豆粕2009前20名多头583,986,-14,244,空头875,222,-58,187,净持仓-291236。豆油2009合约前20名多头176,596,-3,640,空头230,318,-2,111,净持仓-53722。(单位:手)。

  观点总结:豆一:政策性粮食陆续投放,第七轮大豆拍卖在7月13日开拍,计划拍卖66652吨2017/18年产国产大豆,且吉林临储将有6711吨大豆轮储,在此背景下,市场预计此前传言的黑龙江省储大豆也将轮出,加上两湖地区新季早豆即将上市,以及俄豆陆续进入国内,市场供应将增多,而大豆需求未能有所改善,均将不利于国产大豆行情。不过贸易商目前持有的大豆成本较高,低价销售大豆意愿不强,限制了行情回落的空间,预计大豆还是以震荡为主。豆二:美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2020年7月5日当周,美国大豆优良率为71%,略高于市场预期的70%,之前一周为71%,去年同期为53%;美国大豆开花率为31%,之前一周为14%,去年同期为8%,五年均值为24%;美国大豆结荚率为2%,去年同期为1%,五年均值为4%。美豆优良率高于市场预期,开花率,结荚率高于去年同期水平,丰产预期强烈。从国内来看,本周进口大豆到港量有所缩窄,短期供应压力有所减轻,也给盘面一定的喘息机会。且南美总体升贴水报价仍较为坚挺,支撑进口价格,对盘面形成支撑。操作上,豆二维持偏多思路对待。豆粕:美新豆播种面积8380万英亩,较上月公布的数据增加30万英亩,产量41.35亿蒲,较上月增加1000万蒲,出口未做调整,压榨量增加1500万蒲,库存增加3000万蒲至4.25亿蒲。整体美农业报告中性偏空,对盘面有一定的打击。不过现在美国仍处在天气市中,市场预测,未来两周美国天气可能仍处在高温干旱的气候中,加上特朗普表示美国与中国关系严重受损,令中美关系不确定依然存在。因此报告虽然利空,但做空依然较为谨慎,市场今日下跌后维持小幅震荡。预计未来下跌空间有限,中线投资者可以考虑逢低布局多单。豆油:国内疫情控制较好,复工复产情况较国外较好。且上周股市以及工业品大幅上涨,给油脂市场也带来一定的想象空间。另外,美豆处在重要生长期,天气因素依然成为重要的炒作点,加上中美关系的不确定性,给豆油形成一定的支撑。另外,豆棕价格偏低,提振豆油的需求。豆油总体依然以偏多思路对待。操作上,日内顺势操作为主。

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