一、价格走势

　　据生意社监测：截止4月20日针叶木浆市场价格4637.00元/吨，阔叶木浆3847.00元/吨，针浆均价在4550-4600元/吨区间，银星4450元/吨，南方松4450元/吨，凯利普4650元/吨，北木4850元/吨，实单实谈。

　　产品面:目前国内纸浆库存充裕，下游刚需采购，交投清淡,生活用纸外其余纸品需求跟进有限，各地学校陆续复学，文化用纸数量有所提升,

　　供应面：全球供应呈现利多消息不断，但中长期供应减量或有限。公共事件加大了阶段性意外减产的发生概率，产浆与运输在海外疫情未受得到有效控制但严重性被逐步认识的过程中面临巨大的不确定性。供应消息面会呈现利多不断出现的状态。中长期角度看，浆厂自主减产的意愿还不显著。即使在意外频发且价格低位的19年下半年，浆厂并没有明显减量。二季度看，国市场仍是全球纸浆消费最景气地区，国内进口继续高位。

　　需求面：需求端，随着国内疫情好转，终端消费增速短期好转，但中期增速承压。国内疫情明显已经被控制住，经济活动正在逐步正常，终端需求也将随之不断恢复。然而，国内外经济的下滑对于纸品的终端消费是会有明显抑制的。目前并未见到需求端的额外增长拉动，因此进入正常水平之后，速增长速度将会趋缓。分品种看，文化纸增长预期或会走弱，文化纸价格承压；生活纸整体好转，但供需过剩会限制其利润上升空间。

　　期货现货方面：期货面：SP2009合约上个交易日收于4606元/吨，跌2元/吨；纸浆期货目前总持仓总量为56561手，减1790手。现货面：上周纸浆现货市场震荡运行，外商浆厂供应收紧，国内港口库存延续高位，纸厂需求清淡。

　　行业方面：阔叶木浆：4月19日阔叶木浆商品指数为83.70，与昨日持平，较周期内最高点137.86点(2017-11-13)下降了39.29%，较2019年12月25日最低点80.60点上涨了3.85%。(注：周期指2012-11-30至今)

　　针叶木浆：4月19日针叶木浆商品指数为94.68，与昨日持平，较周期内最高点152.11点(2017-11-08)下降了37.76%，较2019年12月16日最低点90.31点上涨了4.84%。(注：周期指2013-09-01至今)

　　生意社木浆分析师认为:需求恢复缓慢，交投清淡，短期内稳定运行为主。